2021年9月30日大华股份（002236）发布公告称：善渊投资唐聪、丰岭资本李涛、源乐晟董昊、幻方资本徐贞武、中泰自营李荣庆、杭银理财薛翔、九泰基金赵万隆、淡水泉裘潇磊、华夏未来褚天、华宸未来李柏汗、招商资管吴彤、招商基金平舒宇、华安证券杨楠、国盛证券杨烨,张初晨、摩根士丹利Andy、明亚基金边悠、前海开源张伟、西部证券吴姣晨、和谐汇一章溢漫、长安基金崔甲子、贝莱德基金贺维艺、信诚基金邹伟、嘉合基金陶棣溦、汇丰晋信黄志刚、中泰自营孟令昊、华安证券夏瀛韬、浙商基金陈鹏辉、中庚基金谢钊懿、国盛证券刘高畅,杨然、梅隆资产Richard于2021年9月28日调研我司，本次调研由吴坚,张军昌,马骏驰,李思睿,蒋西金,邵涛负责接待。
本次调研主要内容：
在全球数字化的浪潮中,公司深入洞察行业,挖掘创新基因,前瞻性布局全球研发实力,让科技变革行业,数智赋能产业,成为企业发展、创新、增长的新动能。公司在能源、制造、建筑、教育、金融等领域,围绕保障生产安全,提高生产能力,促进经营提效,优化服务质量。在工地、园区、小区、商业综合体等领域为客户提供可靠的安全保障,高效的运营服务,优质的工作和生活体验。举例来说,在煤炭行业,公司通过深入生产场景,对综采、掘进、机电、输煤、通风、排水,以及深加工等复杂生产环境,进行智能管控。以智慧物联为基础,运用人工智能、融合通信、等先进技术,实现人员智能管控、车辆安全管理、设备智能检测、作业行为预测预警、生产调度协同联动等功能。保障煤矿的生产安全,达到减员增效的效果,助力煤炭企业智能化建设。在电力细分场景中,围绕发、输、变、配、用各环节,以生产业务场景可视化管控为基础,通过先进技术的运用,实现电力设备设施的智能感知、融合联动、数据分析、辅助决策等功能,从而提升设备风险管控力、生产指挥穿透力、应急处置响应力,为电力行业智能化发展、助力电力企业经济效益和社会效益双提升。
1.公司如何考量AI技术的提升对公司业务发展的影响?目前公司AI业务占比多少?随着安防行业逐渐发展转型到物联领域,作为行业准入的基础能力,AI发挥着愈发关键的作用。近年来,公司在AI领域的竞赛和业务评比中都取得了较大突破,秉持AI朴实化的态度,在围绕行业痛点打造产品和方案过程中充分运用AI,切实解决客户问题。从实践应用的角度看,脱离产品或落地谈AI毫无意义,公司AI能力的落地一方面体现在端、边、云产品的产业化之中,将AI与公司产品强融合;另一方面通过ICC和云睿两大平台,融合数字化生态,推进产业AI化。另外,公司收入不能按照底层技术进行区分,所有底层技术能力都是对业务的支撑,并非运用单一技术推进产品线的研发和生产。从产品维度看,目前大部分出货设备都带有智能,产品间区别更多在于价值定位、算力、功能多少不同。从业务模式角度出发,单纯从AI或技术线的角度研发产品的阶段已经过去,现有的业务模式是围绕客户需求和预算,成套配置智能前端、边缘计算、中心计算、可视化、软件平台等,并持续多期推进业务、优化功能,针对其痛点提出相应的解决方案和运维服务。未来,公司将进一步聚焦技术研究创新,持续提升端到端的数智化能力,深耕更广阔的应用场景,帮助用户创造更大价值;同时深入探索前瞻性数智技术布局,提供全生命周期的数智化升级服务,不断满足客户日益变化的新需求。
2、当前由于供电形势紧张,公司在能源或者用电方面有无相关解决方案?公司现在业务已经超越传统摄像头概念,呈现了更丰富的感知设备和边缘计算能力。公司积极参与到数字化浪潮之中,基于理论、服务、实践的共同进步,通过点滴改善,尝试把各类技术和各类部门需求进行匹配。以智慧用电为例,公司通过日常与客户的交流,了解到企业有广泛的限电要求,目前企业的用电管理模式和手段相对陈旧,公司意识到结合自身能力能够帮助企业对电力使用精准管控、节能降本。其中,园区空调智能控制系统能够降低20%-30%的空调用电消耗,该方案能够学习每个场景下客户使用习惯,根据每台空调制冷能力、大楼各方位光照程度不同,制定合理的空调调控政策,降低能耗的同时不影响办公体验,并且能在晚间定时对园区空调进行智能关停处理。另外,光照管理也是智慧用电很重要的组成部分,在园区办公区域、停车场场景中,通过人体感应、延时熄灭的策略,做到亮灯的精细化管理,取代人力部署和机械应对措施,运用技术的进步推动管理模式优化。在空调和照明的管控之外,公司研发的智能空开系统能够补全其他用电管理,监测及管控众多办公设备所在的不同回路。在园区智慧用电的安全节电模块基础上,公司以物联视角打造出更多新的商业模式,包括电器火灾监测、资产保全等。另外,公司还将太阳能供电系统运用于户外摄像头的供电,在当前双控趋严的环境下,探索智慧用电的多种可能。如前所述,公司在从传统安防行业向视频物联行业转型过程中,不断探索和挖掘出新需求,通过自身的技术和产品能力发展,以及对行业know-how的积累,来解决和满足新场景中出现的各种碎片化问题和需求。
3、公司当前开发有多少软件模块?模块复用率在什么水平?大华的整体开发基于一个统一软件架构,我们充分认可模块的重要性,但是一般不会特别强调模块数量本身,因为模块的概念以及标准很难统一,另外模块的多少并不能直接评判软件能力的强弱。当然大华自身也做了很多这方面的工作,已经开发了上千个基础模块,逐渐堆积成为了软件平台的重要组成部分。在管理上,公司内部专门开发了模块化管理平台,把模块的贡献、使用以及产出进行统一化管理,并且加入到团队KPI中,进一步提升公司内部开发效率。
4、软件业务这块利润率比较高,公司收费模式是什么样的?软件收费有三种模式:第一,卖通用软件一次性报价,后续收取维护服务费,在政府和企业端这一模式比较常见。第二,软件定制费,在一些大型企业以及政府中大多会有需要符合特殊场景的开发需求,公司会根据整个定制功能进行项目型报价,按照项目一事一议,通用软件模块部分按照基础功能实现水平按标准定价。第三,云睿的软件服务费。总体来看,通用模式是收入来源的主体,尤其是中小企业中通用为主。定制方面在一些特定项目中会有,总体占比不多,因为我们为了保证整个生态链平衡,把这部分利益通过战略选择的方式让给大量的合作伙伴,除非有些甲方指定公司总包集成定制的,那公司也会完成定制需求。整个云睿业务目前占比最小,未来随着云业务继续发展,相信这块营收占比会逐渐提高。
大华股份主营业务：计算机软件的开发、服务、销售,电子产品及通讯产品的设计、开发、生产、安装及销售,网络产品的开发、系统集成与销售,电子产品工程的设计、安装,信息技术咨询服务,经营进出口业务。
大华股份2021中报显示，公司主营收入135.05亿元，同比上升37.27%；归母净利润16.43亿元，同比上升20.03%；扣非净利润14.4亿元，同比上升11.57%；负债率44.58%，投资收益-12751.53万元，财务费用7767.6万元，毛利率41.42%。
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