初五迎财神的典故有多种说法，其中比较流行的是宋朝蔡京富有和唐朝王元宝的传说。
据传，宋朝蔡京的其他方面并不突出，但他非常善于理财和经商，逐渐变得富有。他去世后，民间将他奉为财神，正月初五成为财神节，民间纷纷举行仪式祭拜。
另外，唐朝的王元宝也是迎财神习俗的代表人物。他靠贩运琉璃发家致富，成为富可敌国的商人。他的许多生活习惯如正月初五拜财神等对后世民风民俗产生了深刻的影响。
在初五迎财神的习俗中，商家会为关公供上牲醴、鸣放爆竹、烧金纸膜拜，求关圣帝君保佑一年财运亨通。
相传正月初五是五路财神的生日，
故民间历来有正月初五迎财神的年俗。
