洗碗机渐成刚需厨电，渗透率有望从1%提升至50% ！
浙商证券指出，刚需属性强决定了洗碗机市场需求基础，而新品性能升级真正解决中国家庭痛点后，洗碗机在国内渗透率有望快速提升。
1）三大解放双手场景之一，满足厨房家务刚需
在家庭日常生活中，有三大高频、必要，但机械重复度高、乐趣性低的家务工作，分别为洗碗、洗衣和扫/拖地。
随着洗碗机这一新兴品类的出现和发展，家庭日常洗碗工作同样有望实现彻底自动化，进而在厨房场景下也能实现消费者双手的解放。因此，参考洗衣机品类，洗碗机同样具有较强的刚需属性。
从历史数据看，我国洗碗机行业15-17年第一轮爆发便是由产品升级推动的，彼时方太开辟了水槽式洗碗机这一新品类。
目前嵌入式洗碗机已成主流，2017-2020年行业销量由109.0万台增长至188.5万台，CAGR20.0%。
2）国内渗透率仅1%，对标海外国家潜力巨大
截至2020年，洗碗机在欧美的渗透率已经达到70%左右，洗碗机在美国及欧洲主要国家的普及率整体接近冰洗，甚至超过烟灶。
目前，我国洗碗机市场渗透率仍然仅约1%-2%。中国洗碗机行业相较欧美和日本起步较晚，且经历了漫长的适应期，相较欧美发达市场普遍50%甚至 70%以上的普及率差距明显，距离日本近30%的渗透率也还有较大增长空间。
目前，洗碗机已经接近了中餐重油污、餐具多的痛点；同时，人均GDP突破万元美元，国民当下消费能力已不是主要阻碍因素。洗碗机拥有快速渗透的土壤。
3）产品升级和认知提升打开国内市场，预计2035年销量达2371万台
针对中式餐饮习惯，国内厂商推出蒸汽预处理技术（利用高温蒸汽软化餐具附着物）、升级型喷臂及有强劲洗涤水量、水压的高温喷淋系统等方式解决，洗碗机清洗能力大幅提升。
尺寸方面，匹配国内橱柜高度，同时集成灶集成洗碗机进一步提高厨房空间利用效率。
综合来看，2020年以来行业产品升级明显，奠定了国内洗碗机市场进入普及拐点的基础。
浙商证券预计，到2035年行业销量有望达2371万台，较20年有12倍空间；行业规模有望达1117亿，较20年有14倍空间。
长期若对标欧美，假设洗碗机城镇渗透率至50-60%，则行业销量有望达3500万台-4000万台。
4）外资份额持续下降，国内企业崛起
洗碗机国内市场发展初期德系品牌优势明显，西门子获得早期拓展红利，一度市占率达到40%。
经过前期蓄势，近年来国产品牌强势崛起。据奥维云网数据，20年1月-21年9月，西门子线上零售额占比由29.85%下降至26.38%，线下零售额占比由 48.81%下降至39.18%，而洗碗机主要厂商海尔、美的、老板、方太和华帝的线上/线下零售额总占比则分别由44.21%/49.24%提升至54.61%/58.25%。
在推新速度方面，国内洗碗机厂商同样大幅领先，2020年下半年以来行业新品发布的情况，其中老板电器、方太、美的和海尔分别推出了17款、12款、14款和16款新品，而西门子则仅推出4款新品。
渠道方面，洗碗机工程渠道销量增速极快，2016-2021H1，我国精装市场洗碗机配套率由不足2%大幅提升至17.3%，配套规模达21.26万台。
线上线下渠道综合来看，老板、方太等传统烟灶龙头的渠道力更强。
资料来源：券商研报
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