出席嘉宾:
松发股份董事长 林道藩先生
松发股份董事会秘书、副总经理 董 伟先生
松发股份财务总监 陈立元先生
松发股份副总经理 郑 原先生
广发证券投资银行粤东部总经理、保荐代表人 陈慎思先生
广发证券风险管理部副总经理、保荐代表人 陈天喜先生
广东松发陶瓷股份有限公司
董事长林道藩先生致辞
大家下午好!
首先,欢迎大家参加广东松发陶瓷股份有限公司的A股发行网上路演,我谨代表松发股份全体员工对大家的关心与支持表示最诚挚的谢意。希望通过本次活动,能让大家对松发股份有更深入的了解。
松发股份自成立以来一直专注于日用陶瓷领域,向全球客户提供高品质、高品味的产品。公司成立以来致力于塑造高端日用瓷品牌形象,使松发产品成为“品位生活”的承载体。公司注重科技和工艺创新,2005年圆满完成“胜利杯”生产任务,为其后研制生产国礼瓷及国宴用瓷奠定了基础。“松发”产品先后荣获“中国名牌产品”、“国家火炬计划项目”、“国家出口商品免检资格”等荣誉;企业商标先后被认定为“中国驰名商标”;公司先后获得“国家高新技术企业”、“海关AA类管理企业”、“国家守合同重信用企业”、“国家级工程实践教育中心”等众多荣誉,并成功参与多项陶瓷国家标准的制定。
公司产品远销全球50多个国家和地区,客户覆盖中高档酒店、大型商场等,并与众多知名企业集团建立了长期稳定的合作关系。
松发股份即将登陆资本市场,我们深感责任重大。过去我们依托瓷而生,现在我们正打造以瓷为平台,未来我们将构建以家、人为主题的美好商业蓝图。新的征程承载新的梦想,松发将掀开新的历史篇章,我们将加倍努力以更好的业绩回报广大投资者。
最后,我诚挚地希望各位朋友在今天的网上交流活动中多给松发提出宝贵意见。
谢谢大家!
广发证券股份有限公司
保荐代表人陈慎思先生致辞
尊敬的各位投资者朋友,各位网友:
大家下午好!
非常高兴参加广东松发陶瓷股份有限公司首次公开发行A股并在主板上市的网上交流,我谨代表广发证券股份有限公司感谢各位投资者的热情关注,感谢上证路演中心和中国证券网的鼎力协助。
作为松发股份本次发行的保荐机构及主承销商,我们看到了松发股份深厚的陶瓷艺术创作水平,先进的生产工艺以及严格的质量管理体系,松发股份已成为国内日用陶瓷行业的领先企业。公司产品即有艺术的美感,又有实用的产品功能,通过松发人的努力,我们可以近距离的接触美、使用美,也因此让全球50多个国家和地区在使用公司的产品,并获得100多个个性化客户认可,建立起长期的合作关系。
本次A股上市是松发股份实现飞跃式发展的一次宝贵契机,相信松发股份在林总及全体员工的努力下,凭借其自身在品牌、研发、市场、品质等方面的综合优势,取得更大成功。作为本次发行的保荐人和主承销商,广发证券必将切实履行保荐义务,勤勉尽职,做好持续督导工作。
我们真诚地希望通过本次网上交流,广大投资者能够更加深入地了解松发股份,从而发现松发股份的投资价值和投资机会,共同分享松发股份发展的丰硕果实。
董事长林道藩先生致答谢辞
尊敬的各位投资者、关心松发股份的朋友们:
本次网上路演即将结束,感谢各位投资者的积极参与。通过三个小时的网上交流和沟通,加深了我们与各位朋友的相互了解,为我们保持长久信任奠定了良好基础。在此,我再次代表松发股份全体员工感谢广大投资者和社会各界朋友的信任,感谢广发证券及其他中介机构付出的辛勤工作。
通过今天的网上交流,我们路演团成员与大家针对松发股份发展的各个层面进行了充分的沟通,许多朋友给我们提出了忠恳而有价值的建议,我们将充分重视,努力完善。通过这次沟通,我们深深体会到作为一家上市公司的使命、责任和压力。我们真诚地希望大家在未来的发展道路上,始终关注、支持我们,我们愿与各位朋友保持持续沟通。
松发股份此次登陆资本市场,是公司发展史上的里程碑,标志着公司迈上一个新台阶。我们相信,在各级主管部门、保荐机构以及广大投资者的帮助和支持下,松发股份将充分把握市场机遇,严格按照相关法律法规要求,及时、完整、准确地做好信息披露工作,以更加优良的业绩回报股东,回报投资者,回报社会。谢谢大家!
经营篇
问:请介绍一下公司目前使用的核心技术。
林道藩:公司目前使用的核心技术有:(1)塑压成型工艺技术;(2)中温大红、黄釉技术;(3)高强度骨质瓷生产技术;(4)骨质瓷无光釉及亚光釉的生产技术;(5)骨质瓷无铅釉生产技术;(6)新型陶瓷材料的研究与开发。
问:请介绍一下公司的出口销售渠道。
陈立元:根据合同条款,当产品运达指定的出运港口或地点,公司对出口货物完成报关及装船后,出口产品所有权上的风险和报酬已经转移,与销售产品相关的收入和成本能可靠计量,公司确认收入。
问:请林董事长介绍一下公司的基本情况。
林道藩:公司是一家集研发、设计、生产、销售及服务于一体的专业化、高品质日用瓷供应商,致力于塑造“松发”的高端日用瓷品牌形象,使产品成为“品位生活”的承载体。公司主要产品包括日用瓷、精品瓷和艺术瓷等。
问:请问目前我国现有日用陶瓷生产企业主要集中于哪些地区?
林道藩:我国现有日用陶瓷生产企业较多,主要集中在广东、湖南、江西、广西、福建、山东和河北等陶瓷产区。
问:请介绍一下公司销售渠道及产品推广?
林道藩:① 产品展示中心;② 展览会;③ 销售专柜及项目招标;④ 电子商务。
问:请介绍一下公司的生产模式如何?
林道藩:公司外销产品采用以销定产为主,内销产品采用以销定产和库存生产相结合的生产模式,主要供应家庭用瓷、酒店用瓷、餐厅用瓷、商务定制。在产品的生产经营模式方面,公司采用ODM/OEM与自主品牌相结合的方式。
问:公司参与省级及国家级项目情况如何?
林道藩:公司先后主要承担省级、国家级等重大科研项目,具体情况如下:
1、国家火炬计划 硅锆硬质日用瓷 已验收;
2、技术改造项目 高级日用陶瓷智能化自动生产线的引进、吸收再创新技术改造项目 已验收;
3、广东省火炬计划 高档日用无铅骨质瓷系列产品的研究开发 已验收;
4、广东省产业技术创新项目 高强度超薄高档陶瓷的开发 已验收。
问:公司有境外经营公司的情况吗?
林道藩:截至本招股说明书签署日,公司业务不涉及特许经营权。公司境外销售主要是通过境外经销商销售或直接对境外客户销售,尚未在境外直接设立销售机构。公司将加强与国外经销商的合作,不断拓展海外销售市场,增加公司在海外市场的销售份额。
问:公司客户与营销渠道优势体现在哪?
林道藩:在外销方面,公司产品主要销往东南亚、澳大利亚、欧洲、北美洲等陶瓷市场,目前已经与世界上50多个国家和地区的100多个客户建立了长期稳定的合作关系。在内销方面,公司客户覆盖:万豪大酒店、喜来登酒店、皇冠酒店、希尔顿酒店等星级酒店,恒安、万达、世茂、佰翔、雀巢(中国)等知名企业集团。
在营销渠道方面,公司通过参加国内外大型展会,建立产品展示中心,在潮汕机场设立直营店,在北京、鄂尔多斯、郑州等地区的商场开设销售专柜,进一步提高公司的品牌知名度和市场占有率。多元化的销售渠道和营销网络以及广泛的客户群提高了公司整体抗风险能力,为公司的持续盈利奠定了良好的市场基础。
问:请介绍一下公司的营业收入构成情况。
陈立元:公司营业收入来源于日用瓷、精品瓷、陶瓷酒瓶等主营业务收入。
问:我注意到,2013年度公司主营业务收入较2012年减少,能介绍一下原因吗?
陈立元:2012年、2013年和2014年,公司主营业务收入分别为30,470.90万元、29,176.65万元和30,694.34万元。2013年度,公司主营业务收入较2012年减少4.25%,主要原因为陶瓷酒瓶、精品瓷收入较2012年减少2,414.50万元所致。2014年,公司主营业务收入较2013年增加1,517.69万元。报告期内,公司主营业务收入总体保持在较为稳定的水平。
问:目前产品进口国政策变动给我们公司带来的影响有哪些?
郑原:随着国际日用陶瓷市场的竞争日益激烈,各国对陶瓷制品的标准和要求越来越高,其中美国对陶瓷制品的铅、镉溶出量的限量有进一步加严的趋势,欧盟国家修订并统一了新的陶瓷铅、镉标准,日本、加拿大、澳大利亚等国家也不断对铅、镉溶出量严格限制。例如:2005年欧盟委员会发布第2005/31/EC号指令,对84/500/EEC号指令《关于与食品接触的陶瓷制品的性能标准与合格申明》进行修订,提高了日用陶瓷对欧盟出口的门槛。未来,如果主要的产品进口国家和地区对产品质量的要求进一步提高,而公司的产品标准不能及时达到其标准,公司出口业绩将受到影响。
行业篇
问:公司所处的行业是什么行业?
林道藩:根据《国民经济行业分类注释》,公司属于“315 陶瓷制品制造”中的“3153 日用陶瓷制品制造”;根据《2014年2季度上市公司行业分类结果》,公司属于“C30 非金属矿物制品业”。
问:公司的行业地位如何?
林道藩:公司在日用陶瓷行业地位突出,多年来坚持实施品牌战略,2003年松发产品被评为“广东省名牌产品”;松发商标获“广东省著名商标”;2005年松发日用陶瓷荣获“中国名牌产品”称号。2008年公司注册商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。2013年海关总署授予公司AA类企业证书。公司生产的白胎日用瓷于2014年获得国家质量监督检验检疫总局颁发的出口免验证书。
根据中国轻工工艺品进出口商会发布的《2013年我国日用陶瓷出口额前二十名企业》中,广东松发陶瓷有限公司(即母公司出口金额)居国内日用陶瓷行业出口第五名,如果将公司的全资子公司雅森实业和潮州松发的出口金额合并计算,则公司的排名将进一步提升。
问:有公司参与制定的行业标准吗?
林道藩:公司的研发技术力量雄厚,作为广东省日用陶瓷行业技术委员会委员,曾参与多项国家标准或行业标准的起草工作。具体如下:
标准名称 标准类型 标准的编号 所处阶段
日用瓷器 国家标准 GB/T 3532-2009 实施
日用陶瓷单位产品能耗限额 行业标准 DB44/ 588-2009 实施
陈设艺术陶瓷单位产品能耗限额 行业标准 DB44/ 587-2009 实施
问:公司有哪些专利技术?
林道藩:截至本招股说明书签署日,公司合计拥有境内专利和境外专利共167项,详见招股书1-1-133。
问:请介绍一下近年来全国日用陶瓷的市场概况。
林道藩:2012年,全国日用陶瓷总产值940 亿人民币,总产量330 亿件,占世界总产量的62%以上;出口总额70.02 亿美元,进口总额2.8 亿美元,占世界日用陶瓷贸易总额的30%左右。2013 年全国日用陶瓷总产量375 亿件。
问:请说说近年来国际陶瓷市场的特点有哪些?
林道藩:近几年来,由于新兴陶瓷生产国的兴起和发展中国家陶瓷制品产量的大幅度增加,使世界陶瓷的总产量明显上升,国际陶瓷市场呈现出市场需求高档化、艺术化、多元化、个性化、市场销售配套化等特点。
问:公司将面临什么样的政策变化?
林道藩:出口退税政策变化、产品进口国政策变动、欧盟对中国的陶瓷餐具厨具实施反倾销等问题。
问:日用陶瓷产品行业有区域性特征吗?
林道藩:我国陶瓷发展的起源地和原材料区域特征,决定了我国陶瓷区域发展的分布格局。据wind资讯统计,2010年我国日用陶瓷产量居前10名的省份产量总和超过全国总产量97%。在产业的集群化方面,目前我国日用陶瓷行业已初步形成广东潮州、广西北流、湖南醴陵、河北唐山和福建德化等,其中广东、湖南和广西三省的日用陶瓷产量居全国前三位。各产业集群都拥有各自的特色。
问:聊聊我国陶瓷行业发展过程中所面临的问题呗?
林道藩:陶瓷是我国对人类文明的巨大贡献之一。近十来年,随着改革的深入,特别是民营企业逐步崛起,我国量产化陶瓷又回升到迅速发展的阶段,并保持较高增长率。虽然我国已经成为世界上最大的陶瓷生产国和出口国,但目前我国陶瓷行业仍存在整体档次偏低的问题:一是技术及装备未达到世界最先进水平,二是过去很长一段时间内中国陶瓷产业发展缺乏在国际市场树立品牌的意识。民族品牌的建设是陶瓷行业未来发展的一个重点。
问:请说说在全球范围内日用陶瓷行业的发展状况。
陈慎思:在全球范围内,日用陶瓷行业的发展也与区域经济发展水平相关,发达国家或者发展中国家的经济发达地区市场需求较大,反之则较低。随着欧洲、日本等经济发达国家对日用陶瓷行业进行产业结构调整和战略转移,逐步向高品质和高技术方向发展,其日用陶瓷行业集中度较高,仅少数企业占据市场竞争优势,如英国的皇家道尔顿和韦奇伍德、法国的柏图和哈瓦龙、德国的唯宝、罗森塔尔和胡琴路易斯特、日本的诺里蒂克和鸣海等。
发展篇
问:买股票就是买未来,请谈一下公司的发展战略吧。
林道藩:松发股份始终坚持“专注、专业、价值”的发展宗旨,贯彻“松发CHINA更美好”的发展理念,以中国陶瓷文化底蕴为基础,以潮州陶瓷产业集群为依托,致力于陶瓷产业与陶瓷文化的结合,实现创造企业价值、振兴民族产业及弘扬中国文化的有机结合。公司作为中国日用陶瓷出口主要企业之一,成为海内外日用陶瓷市场的知名品牌。近几年,公司更着手开拓国内市场,以传统文化为内涵,以精品日用瓷为重点。未来公司以日用陶瓷为载体,继续弘扬并传承中国传统文化,通过市场开拓强化酒店用瓷、家庭用瓷、艺术瓷的市场地位,通过设计创新引领精品瓷的消费潮流,致力于打造一家集品牌、设计、生产及渠道于一体的中国陶瓷文化代表型企业。公司将努力为股东提供良好的投资回报。
问:请介绍一下公司未来3年的发展战略。
林道藩:公司成立以来,松发股份始终坚持“专注、专业、价值”的发展宗旨,贯彻“松发CHINA更美好”的发展理念,以中国陶瓷文化底蕴为基础,以潮州瓷都的产业集群为依托,致力于陶瓷产业与陶瓷文化的结合,实现创造企业价值、振兴民族产业及弘扬中国文化的有机结合。公司在实施发展战略的过程中,将始终以可持续发展为目标,持续保持技术和成本的优势,为股东提供良好的投资回报。
问:请简要介绍一下公司如何避免核心人员或核心技术的流失。
林道藩:公司在多年经营过程中,逐步形成了以林道藩为核心的研发设计团队,并积累了大量的生产管理经验和专有技术,对提高生产效率、保证产品质量、降低成本起了关键作用。公司面临竞争对手通过各种手段争抢骨干人才,从而导致核心人员或核心技术流失的情况。
问:公司是否有收购兼并的计划呢?
陈立元:在公司自身稳步发展的同时,公司根据产业及上下游行业发展及公司自身发展情况,通过适当收购兼并,进一步增强在产业上下游的控制力,扩大公司的市场规模,进一步降低生产成本及风险,巩固公司在日用陶瓷行业的领先地位,取得长期持续快速的发展。
问:请介绍一下公司国际市场的发展计划。
郑原:目前,公司在世界各地拥有100多家客户,产品销往世界上50多个国家和地区。未来公司在国际市场巩固和开拓中,将继续保持原有的东南亚、澳大利亚、欧洲、北美四大区域业务发展的均衡态势,降低单一市场的风险;在适当的时候,公司会考虑在欧美日等主要国际市场直接建立广泛的代理分销网络,与国外的专业设计机构建立长期的合作关系,增强公司在国际陶瓷市场上的形象和影响力;除了保持原有国际经销商的良好合作关系,公司还将选择消费行为较为集中,消费水平较高的区域开展更为直接的销售。公司将通过各种营销措施的结合,力争公司国际销售不会出现大幅波动,并保持国际市场销售的持续增长。同时,结合市场开拓、公司品牌建设及产能扩充情况,公司将有计划的进行品牌输出、生产外包模式的尝试,以提高公司的品牌影响力和产品毛利率。
问:保荐代表人,你如何看待松发股份的未来发展?
陈慎思:我们对松发股份的未来充满信心。公司雄厚的技术研发水平、先进的一体化制造能力和优秀的客户资源,清晰的战略规划、良好的增长潜力保证为松发股份新市场的进一步开拓提供了很大发展机遇。而且公司已经做好了这方面的准备,此次募投项目达产后,将直接带来公司效益的大幅度提升。
发行篇
问:公司这次发行多少股?占发行后总股本的比例是多少?
林道藩:公司本次拟发行2,200万股,占发行后总股本的比例25%。
问:公司的募投项目在管理上有哪些不足?
林道藩:公司募投项目的实施风险,指公司本次募集资金投资项目的建设计划能否按时完成、项目的实施过程和实施效果等均存在着一定的不确定性,在项目实施过程中可能存在因工程进度、工程质量、人才引进、投资成本、技术条件等发生变化而引致的风险。
问:请简要介绍一下公司如何消化募投项目新增产能?
林道藩:公司募集资金投资项目包含新建年产2,300万件日用陶瓷的生产线项目,项目达产后年生产600万件骨质瓷、1,700万件日用瓷,预计新增年销售收入32,043.00万元。上述陶瓷产品的市场前景广阔,公司对该项目的实施也进行了充分的可行性论证,若公司不能充分利用现有渠道网络,不断加大对原有客户的供应力度并开拓新客户,将存在新增产能无法及时消化的可能,进而影响该项目的效益。
问:说说公司募投项目是否能实现经济效益?
林道藩:公司募集资金投资项目包含新建年产2,300万件日用陶瓷的生产线项目,项目达产后预计新增年销售收入32,043.00万元,净利润5,580.00万元。本招股说明书关于本次募集资金投资项目产生的经济效益系预测性信息,是建立在历史经营数据、新建项目的理论数据、未发生重大不可抗力事件等多方面的假设前提下。前述经济效益的测算是基于现有的信息而计算,如果未来受生产工艺技术改变、设备的更新换代等因素影响,可能出现经济效益的实现值与预期值存在一定差异的风险。
问:未来三年公司如何回报股东?
董伟:上市后三年,公司为了保证投资者特别是中小股东对现金回报的需求,在公司未来股利分配规划明确每年度现金分红金额应不低于当年实现的可供分配利润总额的百分之十五。因此,公司董事会对分红回报作出相应的规划安排,建立对投资者持续、稳定、科学的回报机制,保持股利分配政策连续性和稳定性。
问:董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况都考虑了哪些理由?
陈立元:1、公司未来股利分配规划着眼于公司长远规划和可持续发展;2、公司未来股利分配规划符合公司实际经营发展的需求;3、公司未来股利分配规划是基于公司未来盈利规模及现金流量状况;4、充分考虑了行业发展所处阶段状况;5、本次发行融资投资项目的资金需求。
问:目前的大盘对公司股票定价有什么影响?您认为合理价位是多少?
陈慎思:一般来说,在市场比较繁荣的时候,企业融资发行股票的价格能够比市场低潮的时候获得更多的溢价,在二级市场的上市定价也是一样的情况。但是从长期来看,市场价格是以企业的内在价值为基础的。我们相信企业的股票价格会在一个良性的合理的价格区间。
问:请问公司本次发行中的市场变化有哪些?
林道藩:公司本次发行中的市场风险有市场竞争、短期内对境外市场依赖程度较高、陶瓷酒瓶业务收入快速下降等变化。
