乐居财经杨凯越发自浙江
火星人（300894.SZ）的广告语非常有画面感——“炒100个辣椒都不怕”。
8月8日晚，火星人公布2021年上半年实现营业收入9.22亿元，同比增长79.67%，归股东净利润1.39亿元，同比增长178.23%。喜人的业绩确实如炒辣椒般红火。
但在这红火下，火星人的一些业绩隐忧也透过半年报表现出来。近年来，火星人销售费用猛增，4年增长近5倍。如此大体量的营销投入下，火星人的净利润却远低于同行“浙江美大”，数据显示，近5年，火星人的净利润总额不及浙江美大的一半。
销售费用4年增长5倍
很多人听说火星人，是通过一档非常火的综艺节目《向往的生活》。凭借热门节目的曝光，2021年“618”购物节，火星人累计全网销售额达到2.68亿。同时也带动火星人2021年上半年业绩增长，营收、净利高比例提升。
但业绩飙升的背后，付出的代价也不小。数据显示，近年来火星人销售费用逐年攀升。2017年，火星人销售费用为7000万元，至2020年已达到4.03亿元。四年增长近5倍。
据最新披露的半年报显示，2021年上半年火星人销售费用依旧处于高位，仅半年销售费用达2.38亿元，同比大幅增长55.56%。对此火星人解释称，主要系营销推广费、广告费和电商费用的增加。
与同行相比，火星人的销售费用率也处于高位。2017年-2020年，火星人销售费用率分别为17.77%、22.98%、24.97%和24.5%；同期亿田智能为14.53%、16.28%、15.94%和14.57%；而浙江美大销售费用率则更低，仅为9.81%、11.03%、15.24%和11.22%。
从曲线图可以看出，2019年-2020年，当同行业销售费用率均在下调时，仅火星人销售费用率仍在上涨，比第二名亿田智能高出10个百分点，是浙江美大的2倍左右。
在火星人披露的销售费用详细数据中可以发现，2021年上半年，其广告费用为7009.2万元，占比近30%，此外营销推广费用为4038.9万元，占比17%，两者合计占比达47%，其中营销推广费用比去年同期增长173.5%。
除广告营销费用外，2021年上半年火星人销售费用中占比第二的为职工薪酬，为4891.8万元，同比增长45.8%。财报数据显示，仅2020年，火星人的销售人员数量为628人，浙江美大仅为135人，火星人销售人员数量高出近5倍。
或许是因为销售费用投入较大，2021年上半年，火星人货币资金为7.76亿元，相较于2020年末de11.12亿元，半年内减少约3.36亿元。
被挤压的净利润
在庞大的营销费用投入和大量的销售人员铺排的运作下，火星人在营收上实现高增长，但公司过去多年为股东创造的净利润就显得逊色许多。
作为集成灶行业的后起之秀，火星人经常被业内拿来跟浙江美大比较。
数据显示，2016年-2020年，火星人净利润分别为5375.62万元、1.63亿元、9234.78万元、2.4亿元和2.75亿元。同期，浙江美大净利润分别为2.03亿元、3.05亿元、3.78亿元、4.6亿元和5.44亿元。
仅以2020年来看，火星人营收16.14亿元，浙江美大营收17.71亿元，两者相差不大，但净利润指标上，浙江美大高出近1倍。过去5年间，火星人累计实现的归母净利润仅为8.24亿元，同期浙江美大为18.94亿元，火星人尚不及浙江美大的一半。且相对于浙江美大净利润稳定地逐年攀升，火星人净利润起伏较大。
进入2021年一季度，火星人归母净利润4421万元，较去年同期的-894万元实现扭亏。但毛利率、净利率水平均出现了较大幅度的下滑。具体来看，火星人一季度的毛利率为47.4%，去年四季度为53.4%，下降了6个百分点；净利率也从去年四季度的19.6%下降至12.7%。
火星人曾在接受机构调研时解释称：“一季度是集成灶行业的淡季，销售和生产量较小，受固定成本分摊、人员薪资增长、原材料价格上涨等因素影响，毛利率实现47%多属于正常情况。”
火星人强调，毛利率的下降主要是受不锈钢、铜等原材料价格上涨的影响。数据显示，进入2021年以来，不锈钢价格经过多轮上涨，仅7月份304不锈钢价格涨近4000元/吨；冷轧201不锈钢价格涨2000多；热轧201不锈钢价格涨3000元。
今年5月18日，再火星人2020年度股东上，火星人董秘毛伟平曾向记者表示，原材料上涨的影响仍然存在。
此外，在存货指标上，火星人表示截至2021年上半年末，存货为2.69亿元，占总资产比例为13.52%，存货比例比2019年底的9.72% 上升了近4个百分点。在应收账款周转率指标上，2021年一、二季度，火星人应收账款周转率5.48和12.78，同期浙江美大分别为83.74和15.93。
火星人在半年报中表示，应收账款的61.09%(2020年6月30日:70.78%)源于余额前五名客户，对应收账款余额未持有任何担保物或其他信用增级，存在一定的信用集中风险。
侵占退货资金
2010年才成立的火星人，在集成灶领域是个年轻的后辈。
企查查数据显示，目前火星人第一大股东为创始人黄卫斌，其直接持股36.52%，此外他还通过担任火星人第二、三大股东海宁大有和海宁大宏（公司员工持股平台）的执行事务合伙人，分别持股44.4667%和46.8824%，最终合计持有火星人36.52%股权，是公司的实际控制人和最终受益人。
和其他家居企业创始人长期深耕行业不同，火星人创始人黄卫斌是做服装起家，2010年，他往衣食住行方向延伸，才有了火星人。如今，黄卫斌不仅担任浙江火星人厨具有限公司的董事长，还兼任着浙江羊毛协会副会长。
黄文斌曾表示，进入集成灶行业初期，他注意到该行业的产品开发结构单一，而且由于改变了传统烹饪习惯，消费者接受度有待提高。正因如此，通过产品创新，留给火星人的发展空间非常大。做时装的经验加上对消费升级的敏感，使得他一早就认准了要将科技与美学融合，走精品化、差异化的路径。
摆脱了成立初期的亏损后，2015年起，火星人业绩突飞猛进，2016-2018年，其主营业务收入由3.39亿元增至9.45亿元，年复合增长率为66.85%。至2020年，该数据增至14.03亿元。
但在业绩增长的同时，网络各平台对于火星人的产品投诉也是源源不断。仅在“黑猫”投诉平台上，关于火星人的投诉多达十余条。
名为“JJDWOLF”的网友投诉称，在火星人集成灶京东自营旗舰店，购买一台集成灶，拒收后不予退款，拖延近两个月不处理。该投诉的涉诉金额为5549元。
网友“桃子姐1016”则投诉称，火星人集成灶违背售后承诺，其处于对火星人的品牌信任购买产品，但收到货后，商家所承诺的售后服务不予兑现且投诉不予回复。
另有多个网友投诉火星人“恶意侵占退货资金”，具体表现为品牌收到退货后，以各种理由拖延不予退款。
