在昨日，港股光伏颗粒硅龙头，保利协鑫能源股价大涨超13%，这是该公司复盘以来最大涨幅。消息面上，公司最新的配股公告发布：拟发行配售股份不超过20.37亿股，相当于公司现有已发行股本的8.13%，配售价2.49港元，较12月14日收市价2.55港元折让约2.4%。
1、网传高瓴超20亿港元入股
而主要的市场刺激则是高瓴的入股，网传高瓴参与了保利协鑫此次配股。获配10亿股，按照2.49港元的配售价，总计金额达到24.9亿港元，达到保利协鑫配股金额的一半左右。
在二季度以来，高瓴在新能源赛道上的动作除了减持，并没有新企业被买入，入股此次高瓴的动作被证实，可以说这是经过大半年时间后，高瓴再次在新能源赛道上押注。
光伏是高瓴在新能源赛道主要投资板块，这是全球能源转型、也是国家碳中和的主要承载方式。在2021年1-10月我国光伏发电新增装机29.31GW，同比增长34%，其中分布式装机19.03GW，占比64.9%；光伏发电量2738亿千瓦时，同比增长22.8%。出口端，1-10月我国光伏产品出口额约231亿美元，同比增长44.6%；光伏组件出口量82.2GW，同比增长32.2%;光伏组件出口额198.3亿美元，同比增长44.8%。
光大证券1-10月我国光伏产品出口额约231亿美元，同比增长44.6%;光伏组件出口量82.2GW，同比增长32.2%;光伏组件出口额198.3亿美元，同比增长44.8%。光大证券中性预测“十四五期间”光伏装机平均每年新增70GW；在乐观情形下，光伏装机每年新增90GW。
从保利协鑫来看，这家处于光伏上游材料端，这两年高瓴斥资百亿布局光伏，从上到下，分别是硅料龙头通威股份，5亿对应28元/股；逆变器龙头阳光电源，5.17亿元对应57.5元/股；组件一体化龙头隆基股份，158亿元对应70元/股。
从这次的动作来看，在光伏这个极度内卷的行业中，高瓴全产业链布局的脚步并不会停止，根据行业的属性，高瓴投资围绕的点无非是：行业龙头 技术。
2、保利协鑫能源，FBR颗粒硅技术成亮点
在今年1月份，保利协鑫就曾股份配售筹资41.48亿港元，主要用于调整负债结构及发展公司的FBR颗粒硅业务，提升“黑科技”FBR颗粒硅万吨级产能。而这次的配股筹资，扣除相关费用后，筹资金额在49.94亿港元。
保利协鑫公告称拟将配售所得款项净额用于资本性支出及一般运营资金，按照筹资方向来看，这次大概率也是用于颗粒硅项目。
从市场信息来看，FBR颗粒硅有望成为下一代光伏硅料技术。因为当前行业采用的是改良西门子法生产工艺，占全球份额的97%以上。其原理是在1050°C左右的硅芯上用氢气还原三氯氢硅，生成多晶硅沉积在硅芯上。但是此类技术存在耗电量大，工艺繁杂等缺点。
1万吨多晶硅料的生产大约需要耗费5-6万度电，同时炉内生产完成之后，需要进行破碎，才能够进行后续的单晶拉制或多晶铸造晶体。
目前，保利协鑫FBR颗粒硅被市场所关注，在上个月景林资产、景顺长城、海富通基金等数十家券商、基金及银行等机构就前去调研保利协鑫徐州颗粒硅研发与制造基地。
根据材料显示，颗粒硅技术将大量固体颗粒悬浮于运动的流体之中，从而使颗粒具有流体的某些表观特征。流化床法运用在光伏硅料生产中，是将细小的硅颗粒种子铺在有气孔的床层上，然后从下面通入三氯化硅气体和其它反应气体，这时硅颗粒种子呈现出流体特征，在加热等反应条件下，硅单质沉积在硅颗粒种子上，生成体积较大的硅粒，通过出料管送出流化床反应器，100%满足CCZ投料需求。
颗粒硅技术对比西门子法，具备低耗能、连续生产的优势，也不需要破碎工序，其成本、品质均低于棒状硅，并能填补硅块间的空隙提高坩埚装填量，提高拉晶产出。
从产能来看，保利协鑫目前已在江苏徐州、四川乐山以及内蒙古包头分别规划建设两个10万吨级、一个30万吨级FBR颗粒硅项目。今年11月，保利协鑫首个2万吨级模块化颗粒硅项目投产。
作为新能源赛道中最内卷的领域，在度电实现高效率的基础上，技术打造的降本优势始终会被市场认可。所以，保利协鑫旗下FBR颗粒硅技术的出来，也是观察光伏下一个新技术的节点，能否带来更好的降本。
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