是指资产或投资的实际价值与其被评估或估计的价值之间的差异。它可以是一个正值或负值，表示市场价格相对于估值的偏离程度。估值偏差可能是由于市场供需关系、投资者情绪、市场波动等因素引起的。估值偏差对投资决策和风险管理非常重要，因为它可能会导致投资者的预期收益与实际收益之间的差距。
估值偏差，代表的意思是净值按摊余成本法，为防止摊余成本法的估值误差引入影子定价法（市值法）。
当基金资产净值与影子定价的偏离达到基金资产净值的0.5%时，基金将进行调整。
例如：T日买入债券100元，利息3.65%，按摊余成本法七日年化收益为3.65%（未考虑管理费用），如果债券涨价从100元，涨到100.25元涨幅0.25%，如果仍按摊余成本法，七日年化利率为3.65%，如果卖出债券获利0.25%基金当天万份收益可以高达（1+25）元（理论上），七日年化收益可以增加13%。。
具体来看，所谓的摊余成本法，是指估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。
如果债券上市后出现溢价，基金按照“摊余成本法”计算净值，并抛出高收益的债券，会大幅提高基金当日收益，并折算出较高的年化收益，显然这个年化后的高收益是虚高的。
