一般情况下，利率由以下三大主要因素构成，即真实无风险利率RRFR（Real Risk-Free Rate）、预期通货膨胀率I（Inflation）及风险溢价RP（Risk Premium）。
用公式可以表示为：利率r=真实无风险利率+预期通货膨胀率+风险溢价
公式中真实无风险利率（RRFR）和预期通货膨胀率（I）构成基准利率BIR（Benchmark Interest Rate）。因此公式还可以写成：利率r=基准利率+风险溢价
利率由五个因素构成：纯粹利率、通货膨胀附加率、违约风险报酬、流动性风险报酬、期限风险报酬。
纯粹利率通常以无通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率；通货膨胀率是货币超发部分与实际需要的货币量之比，用以反映通货膨胀、货币贬值的程度。风险报酬是投资者因冒风险进行投资而要求的，超过无风险报酬的额外报酬。
