洪泽湖底有一修道多年有的水怪，被称为“水母娘娘”。它常常兴风作浪，侵害湖滨百姓。随着它修炼日久，道行渐深，开始迷恋人间的生活。当时泗州城里有一秀才，名叫乌延玉，不仅才高八斗，而且貌比潘安。一日，乌延玉在湖边闲走吟诗，被水母娘娘发现。水母娘娘见其才貌双全，一见钟情。于是上岸化作一书生与乌延玉吟诗唱和。攀谈之下，十分契合，乌延玉便邀其饮酒。水母娘娘酒后吐露真情，乌延玉不信。水母就将多年修炼而成的宝珠从腹中吐出来给乌延玉看，乌延玉方才相信面前书生是洪泽湖水怪，恨其兴风作浪，顿生盗主之心。于是灌醉水母娘娘，盗走宝珠。水母娘娘醒后，十分生气，使法术引来五湖四海之水，欲将神州东南悉化为泽国。张果老得知后，急倒骑驴来见水母，请饮驴以水以舒畜牲长途跋涉之困。水母娘娘不识神仙，欣然任驴饮水。神驴伸嘴一饮，竟饮尽两桶所盛五湖四海之水，只余少许水脚。水母娘娘又惊又气，愤而将桶中余水倾之于地，顷刻间卷起滔天狂澜，从盱眙城一直漫到泗州城。霎那间，数十万生灵悉葬水底。张果老见水母如此残暴，十分震怒，用铁索将其锁住，打入盱眙县老子山都帝庙神并中。泗州城因此沉没于洪泽湖中。真实的历史是清康熙十九年黄河夺卞入淮，泗州城遭灭顶之灾，康熙三十五年，泗州城被泥沙彻底埋没。
