太子湖得名于一个民间传说。据说在700多年以前，成吉思汗的三太子窝阔台在大臣木华梨的陪同下，来到这里，驻马山顶，只见一汪南北山峦相拥、绿树环合、清澈如镜的湖水。茂盛的草场獾狍出没、百花斗艳，凉风吹来，顿觉心旷神怡，连声道:《赛脑（好啊）!赛脑(好啊）!” 此后便经常乘兴出宫，游玩于此。故得名太子湖。元中都建成后，皇帝、太子、达官赞族们也常游猎于此。
春秋战国时那个受尽凌辱而复仇不得的燕太子丹。当时，位于河北北部的燕国，国事衰败后，太子丹前后到赵、秦两国做人质，倍受凌辱，决心报仇血耻，于是，一个西风瑟瑟、落木萧萧的暮秋，他率众宾客重孝裹身，在易水河边为前去行刺秦王的壮士荆轲送行。结果，行刺失败，荆轲惨死咸阳宫。燕王和太子丹弃都而逃，行至塞外，见一处湖光山色，草丰木秀，太子丹想起了易水壮行的场面，悲从中来，号令全军举哀，隆重祭奠为国捐躯的勇士荆轲，顿时一片悲声、满目苍凉。这时，狂风骤起，景色暗淡，湖水尽逝，目睹异相，太子丹猛悟大势已去，忙收拾残兵败将继续东逃，不久，太子丹在辽东被燕王所杀，首级献于秦王。太子丹成千古遗梦，太子湖却因此得名。
