老益阳市编写的《益阳史话》所整理出来的传说则是这样写的；相传三国时期，马良湖所在的地方是一座小山，山上古木参天。益阳是蜀吴接壤之地，马良湖旁边筑有一道长堤，以防资江洪水，名叫鲁肃堤，东吴名将鲁肃在此驻军。距鲁肃堤一箭之地是蜀国名将关羽把守的关隘（现名接龙堤）。
两方常发生战事。那年，孙权孙权派诸葛谨向刘备讨还荆州，刘备不肯，于是，孙权派甘宁领兵来益阳驻扎在棉花岭，准备进犯蜀国边界。刘备得知孙权在益阳增兵，也派名将马良带兵赶往益阳增援关羽，当马良到武陵时见路上老百姓成群接队往武陵跑，马良问为何事，百姓答道；“益阳百姓，反抗甘宁，特往蜀国请兵，准备里应外合赶跑东吴兵马”。马良非常高兴，与百姓一道，与关羽取得联系后，发兵向甘宁进攻，蜀国中有有乡民配合内应，甘宁不堪一击，交锋就往鲁肃堤附近的树林里跑，马良乘胜追进树林，激战中，不幸落马被杀。
后来，老百姓因这片树林救了甘宁而害了马良，于是便砍光树，天也降大雨，于是这里便成为一个湖，益阳人为纪念马良，便叫这个湖为马良湖。
