期货贴水是指远期期货价格低于近期期货价格、现货价格的情况被称为期货贴水。期货中出现贴水，意味着两种情况，一种是对比现货市场所得出，是指期货价格比其标的物在现货市场的即期价格低；另一种是期货到期价格比期货现在的价格低。
期货市场中的贴水（Backwardation）是指远期合约市场的价格低于近期合约市场的价格，即远期合约的价格低于当前现货价格。简单来说，就是远期卖价低于近期卖价，或远期买价高于近期买价的现象。这种情况通常出现在市场供应充足、需求不足的情况下。
贴水一般会引发市场对供应过剩或需求不足的担忧，反映出市场对未来的预期是充足供应和缺乏需求。在这种情况下，中长期期货合约的价格往往会走低，而短期期货合约的价格则会走高，因为投资者更倾向于购买近期的合约，因为这个时候流动性更高，而且价格更加稳定。
需要注意的是，贴水还有可能是由于特定的供需状况所导致。例如，在某些情况下，贴水可能是因为供应月份的货物品质差或者储存费用过高等原因所引起的。
总之，了解贴水现象有助于投资者更好地理解期货市场的供需关系和未来的价格趋势。
