众筹超过目标金额是要发货还是退回呢（众筹没有收到实物怎么申请退款）

众筹没有成功是没有回报的，资金会退还给投资人。 产品众筹就是商品的预售+团购的模式，参加后会得到商品。众筹失败，商家不会得到众筹款，也不需要发货。众筹款返还给参加者。 股权众筹是指，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益。这种基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。

另一种解释就是“股权众筹是私募股权互联网化”股权众筹失败融资方不会受到众筹投资款，众筹投资款返还给投资人。