威廉姆森提出了描述交易性质的三个维度：
第一个维度是交易所涉及的资产专用性。所谓资产专用性是指当一项耐久性被用于支持某些特定的交易时，所投入的资产就具有专用性。这时假如交易过早地终止，所投入的资产将全部或部分地无法改作其他用途，使得中的成本里包含部分或全部的“不可挽救成本”或“沉没成本”。因此，契约关系的连续性意义重大。
第二个维度是交易所涉及的不确定性。其意义在于使应变性的、连续的决策成为必要。当交易受制于不同程度的不确定性时，对治理结构的选择就很重要，因为不同的治理结构有不同的应变能力。
第三个维度是交易发生的频率。一种治理结构的确立和运转是有成本的，这些成本在多大程度上能被所带来的利益抵消，取决于在这种治理结构中所发生的交易的频率。多次发生的交易，较之于一次发生的交易，更容易使治理结构的成本被抵消。
威廉姆森用资产的专用性解释了纵向一体化现象。他认为只有懂得了资产专用性对于交易成本的影响，才能理解为什么有些市场采购会让位给自己生产。他把看成是连续生产过程之间不完全合约所导致的纵向一体化实体，指出之所以会出现，是因为当合约不可能完全时，纵向一体化能够消除或至少减少资产专用性所产生的机会主义问题。 其思路大致如下：如果交易中包含一种关系的专用性，则事先的竞争将被事后的垄断或买方独家垄断所取代，从而导致将专用性资产的准租金攫为己有的机会主义行为。这种机会主义行为在一定意义上使合约双方相关的专用性不能达到最优，并且使合约的谈判和执行变得更加困难，因而造成市场交易的高成本。当关系的专用性变得更为重要时，用传统市场去处理纵向关系的交易费用就会上升。因此，的纵向一体化就被用来替代市场。因为在纵向一体化的组织内，机会主义要受到权威(家)的督察，从而大大降低了相应的市场交易成本。
