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如何分析公司的偿债能力(怎么去判断一家公司的偿债能力)

如何分析公司的偿债能力(怎么去判断一家公司的偿债能力)

更新时间:2023-12-07 15:14:18

如何分析公司的偿债能力

公司的偿债能力可以从两个方面来分析

一、短期偿债能力

主要表现在公司到期债务与可支配流动资产之间的关系,主要的衡量指标有流动比率和速动比率。

1、流动比率

衡量企业短期偿债能力最常用指标。

计算公式为:流动比率=流动资产/流动负债。

流动比率过高还可能是存货积压,应收账款过多且收账期延长,以及待摊费用增加所致,而真正可用来偿债的资金和存款却严重短缺。一般情况下,营业周期、应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

2、速动比率

酸性测试比率,是指流动资产扣除存货之后的余额,有时还扣除待摊费用、预付货款等。

计算公式为:速动比率=速动资产/流动负债。

速动资产在速动资产中扣除存货是因为存货的变现速度慢,谨慎的投资者在计算速动比率时也可以将之从流动资产中扣除。影响速动比率的重要因素是应收账款的变现能力,投资者在分析时可结合应收账款周转率、坏账准备计提政策一起考虑,通常认为合理的速动比率为1。

二、长期偿债能力

指企业偿还1年以上债务的能力,与企业的盈利能力、资金结构有十分密切的关系。企业的长期负债能力可通过资产负债率、长期负债与营运资金的比率及利息保障倍数等指标来分析。

1、资产负债率

负债总额除以资产总额的比率,合理的资产负债率通常在40%——60%之间,规模大的企业适当大些;但金融业比较特殊,资产负债率90%以上也是很正常的。

2、长期负债与营运资金的比率。

计算公式为:长期负债与营运资金的比率=长期负债/营运资金=长期负债/(流动资金-流动负债).

由于长期负债会随着时间推移不断地转化为流动负债,因此流动资产除了满足偿还流动负债的要求,还必须有能力偿还到期的长期负债。一般来说,如果长期负债不超过营运资金,长期债权人和短期债权人都将有安全保障。

3、利息保障倍数

利润总额(税前利润)加利息费用之和与利息费用的比率。

计算公式:利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(利润总额+利息费用)/利息费用。

一般来说,公司的利息保障倍数至少要大于1,在进行分析时通常与公司历史水平比较,这样才能评价长期偿债能力的稳定性,从稳健性角度出发,通常应选择一个指标最低年度的数据作为标准。

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