用磨料、分散剂（又称研磨液）和辅助材料制成的混合剂，习惯上也列为磨具的一类。
研磨剂用于研磨和抛光，使用时磨粒呈自由状态。
由于分散剂和辅助材料的成分和配合比例不同，研磨剂有液态、膏状和固体的3 种。
液态研磨剂不需要稀释即可直接使用。
膏状的常称作研磨膏,可直接使用或加研磨液稀释后使用,用油稀释的称为油溶性研磨膏；用水稀释的称为水溶性研磨膏。
固体研磨剂(研磨皂)常温时呈块状，可直接使用或加研磨液稀释后使用。
研磨剂中的磨料起切削作用，常用的磨料有刚玉、碳化硅、碳化硼和人造金刚石等。
精研和抛光时还用软磨料，如氧化铁、氧化铬和氧化铈等。
分散剂使磨料均匀分散在研磨剂中，并起稀释、润滑和冷却等作用，常用的有煤油、机油、动物油、甘油、酒精和水等。
辅助材料主要是混合脂，常由硬脂酸、脂肪酸、环氧乙烷、三乙醇胺、石蜡、油酸和十六醇等中的几种材料配成，在研磨过程中起乳化、润滑和吸附作用，并促使工件表面产生化学变化，生成易脱落的氧化膜或硫化膜，借以提高加工效率。
此外，辅助材料中还有着色剂、防腐剂和芳香剂等。
