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大自然地板质量问题投诉(大自然木地板是终身售后吗)

大自然地板质量问题投诉(大自然木地板是终身售后吗)

更新时间:2021-12-10 01:27:05

乐居财经 李礼 发自广东

继东鹏控股之后,又一个家居上市公司选择从港股退市。

7月27日晚,大自然家居(02083.HK)公告称,大股东新现代家居(要约人)提出以协议安排方式将大自然家居私有化,每股私有化价为现金1.7港元,较停牌前收报的1.4港元溢价17.24%。此次私有化代价最多5.23亿港元。

私有化完成后,大自然家居将打算回A股上市。“新现代家居计划进行重组,实现其全部或部分业务于中国上市,并将继续从事其现有业务,即生产及销售地板产品及定制家装产品。”

不换主业,换角逐场。受此消息影响,7月28日,大自然家居早盘高开上涨超6%,截至当日收盘,大自然家居涨幅为6.9%,报价1.55港元/股,总市值为21.36亿港元。

自2011年5月26日登陆港股后,这个中国地板市场的头部品牌,已在香港资本市场游走了整整10年,此番“退”港股“进”A股,意欲何为?

负债新高与净利贴地

在家居企业纷纷IPO的当下,上市多年的大自然家居,却选择从港股退市。“反其道行之”的背后原因颇多。

股价长期低迷是“难掩”的事实。早在上市当年,大自然家居股价达到巅峰,股价高涨至3.22港元/股,之后便一落千丈,长期处于低迷状态,现在的股价不及当时的一半。截至发稿日,大自然家居1.59港元/股,市值21.91亿港元。

股价低迷的背后,业绩表现不佳是推手之一。近三年,收入接连走高,但净利却连年下挫。尤其是2020年净利更是暴跌。

截至2020年末,大自然家居营业收入39.31亿元,同比增长14.7%;溢利为0.14亿元,同比下降91%。整体毛利率下滑了1.6个百分点,为25.4%;净利率仅为0.36%。

“收入增长,利润却大跌”的畸形盈利格局,直接将净利润拉到“地”,从2019年的1.62亿元暴跌至1789.90万元。

2016—2020年,大自然家居的整体毛利率分别为27.85%、30.45%、30.52%、26.98%、25.38%,自2018年前达到30.52%的最高位,此后连续两年下滑。2020年,大自然家居整体毛利率为25.38%,较去年下跌了1.6个百分点,较前年最高值下跌了5.14个百分点。

而作为衡量企业综合盈利能力的指标,大自然家居的净资产收益率(ROE)更是从2019年的7.20%下降至0.78%,不足1%。

净利润“贴地”,毛利率连跌,大自然家居负债却创新高。

2016-2020年,其资产负债率分别为43.54%、45.50%、47.06%、55.19%、60.32%。相较2016年,2020年的资产负债率涨了近20个百分点,创历史新高。

股价和业绩的表现不尽如意,离大自然家居的千亿家居梦想相距甚远。

早在2018年,董事局主席兼CEO首席执行官佘学彬就提出,剑指千亿家居战略目标。2021年年初,佘学彬再提千亿计划。“新的三年里,要再造一个大自然,全面奔向千亿家居梦想。”

有传言称,退出港股,转投A股,应是大自然家居实现“新三年计划”和“千亿梦想”的重要一环。

多指标“垫底”

“假设大自然家居计划冲刺A股,一方面,可以实现公司资本价值最大化;另一方面,也将进一步优化大家居产业、提升品牌知名度。”中国家居、设计产业互联网专家王建国曾向媒体表示。

“这个可能性是很大的。此前,东鹏控股就是从港股退市,成功转道回A股上市。在家居消费市场中,A股和港股有着不同价值,中国许多消费者也是股民,回A股上市对消费市场显然有帮助。”王建国补充解释道。

2016年6月,登陆港股仅两年半时间的东鹏控股,就完成了私有化并退市。2017年9月8日,东鹏控股在深交所披露招股说明书,拟A股上市。

但是这一折腾,却耗费了3年多时间。直到2020年10月19日,东鹏控股才得以重新在深交所挂牌。

近两年,家居行业上市潮汹涌,递表上市的企业不断增多。据乐居财经不完全统计,截至今年7月,共有40家家居企业递表,其中,有7家企业已经挂牌上市,另外32家正在排队IPO。

退港股转战A股,大自然家居要面对的对手也不少。以其主业地板来看,上市公司主要有大亚圣象、德尔未来、菲林格尔、兔宝宝。

对比来看,大圣亚象在营收和净利润方面都远远领先于其他三家,保持着行业领头羊地位。

大圣亚象总市值66.40亿,2020年营收72.64亿元,净利6.26亿元;大自然市值22亿,2020年营收39.31亿,净利1789.9万元;德尔地板、菲林格尔营收分别为15.68亿元、6.02亿元,净利为-2697.57万元、6087.71万元。

反观毛利率、现金流、负债率等指标,大自然家居的表现“垫底”。2020年,大自然家居毛利率为25.38%,四家企业中最低;在经营现金流指标上,仅大自然家居为负数为-3.57亿元,同比大幅下滑351.03%;2020年,这4家地板企业平均负债率为40.46%。负债率最高的企业为大自然家居,其负债率达到60.32%,同时也是负债金额最高的企业,总计负债37.03亿元。

而若是从其加码全屋整装、全屋定制的业务布局来看,竞争对手就更多。目前在A股上市的定制家居企业有9家之多。而定制家居的毛利率均大32%之上,高于大自然家居至少7个点,负债率则远低大自然家居。

“身陷”投诉与诉讼

产品投诉不断也是大自然家居无法逃避的事实。

近日,有消费者在黑猫投诉平台投诉大自然家居货不对板、合同造假。该名消费者称,其于2021年4月17日在成都居然之家(金沙店)大自然地板专卖店订购了一款名为“番龙眼摩登灰”的实木地板。2个月后的6月10日,商家上门安装,该名消费者发现地板与订购样品严重不符,随即拿了一块余料去卖场比对。在同一灯光环境下,该名消费者收到的的地板实物与样品明显不是一个色系。

该名消费者认为,居然之家(金沙店)大自然地板专卖店销售实物与商场样品“货不对板”,对其造成消费诱导,损害了他的合法权益。其次,合同造假,存在欺诈。商家前后共给该名消费者签订3份合同,但3份合同的商品信息均不一致,其中仅有一份是其本人签字确认信息无误的定金合同,其余两份合同的商品名称分别为“英雄传奇”和“二翅豆本真时光”,与其订购的产品完全不一致。再次, 商家未做好出厂检验且推卸责任。对出厂货物全面核对检查是商家职责,在销售实物与样品存在不一致的情况下,商家未提前告知该名消费者,导致消费者被动收货安装,更意图将验货责任推给消费者。

黑猫投诉平台显示,大自然家居共涉及34起投诉,其中32起投诉状态为“已回复”,17起投诉状态为“已完成”。

另据企查查,大自然家居曾涉法律风险271起,司法案件97起。有裁判文书记录96条,案件总金额为2949.00万元,大自然作为被告占比40.91%,涉案案由为买卖合同纠纷的案件最多。

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