上实发展:是上海实业集团旗下在A股的上市房地产公司,开发业务以上海为核心,向长三角、华东地区辐射,资产优质且上海项目货值占比近半。上实集团是上海市国资委旗下大型的国有企业集团,公司和上实城开作为集团两大上市的地产平台,资源优势显著。公司今年前三季营收同比增长47%,销售额翻番,为后续业绩释放提供保障。我们认为随着上海国企改革的深化,集团优质资产整合也将积极推进,而公司目前股价仍较年初定增价格8.92元/股折价,叠加优质物业资产,具有较高的安全边际,公司布局的养老地产、智慧城市等多元化领域也看点十足。我们预测公司2016-2018年每股收益分别为0.33元、0.37元、0.42元,采用分部估值法,给予公司目标价11.00元/股,首次覆盖给予买入评级。
公司背靠上实集团优势资源,拥有近300万平米优质物业,权益货值近500亿,其中上海货值占比60%,RNAV约200亿元。
主要风险：地产项目去化率偏低;上海国企改革进程偏慢。(中银国际)
瑞丰光电:传统LED业务增长稳定优异,同时在传统优势业务外,公司也在新领域积极布局。近期成立激光光源业务子公司,依托原有先进光源技术基础,拓展激光显示领域。较传统光源放映而言,激光放映画质清晰度更高、观看舒适度更好,而且更加节能。未来影院放映机光源更新至激光光源将成为长期趋势。
现有影院升级激光光源后,首先减少整机功耗与后期维护费用,由于原有氙气灯的耗材属性带来的成本支出较高,激光光源将大幅降低使用成本,提升影院长期盈利水平。以IMAX为代表的巨幕,表现出的高端服务感受与高票价匹配,使得对影院设备的提升,进行高端化变革也是县域影院增强竞争力、提升票房收入的有效手段。
截止2015年全国银幕总数增长至31627块。未来五年,银幕数量将维持高速增长。截止2015年底,根据国家统计局数据,我国人口为137,462万人,每100万人拥有银幕数量为23块。美国经济分析局数据,美国人口为32,170.4万人,每100万人拥有银幕数量为124块。相较而言,每100万人拥有量有100块的差距,行业发展空间巨大。
风险提示:下游液晶电视增速减缓,激光产品需求低于预期。(中信建投)
装备制造：近期工程机械行业数据出现改善迹象。叉车近两月销量增速快速上升至20%以上,其它工程机械销量在近几月也出现明显的销量增速上升。目前,行业下游保有量仍然偏高,但可能在未来一段时间,行业预期继续继续修复。2016挖掘机械行业年会召开,或对行业预期产生积极作用。推荐关注柳工、三一重工、中联重科等。
轨道交通建议持续关注。“十三五”期间轨道交通建设投资稳健增长,同时轨交后市场继续拓宽,轨交投资具有稳定经济增长的对冲作用。我们再次重申重视轨道交通的确定性机会。其中建议重点关注城轨建设的快速增长。推荐关注众合科技、辉煌科技、神州高铁、运达科技、永贵电器、康尼机电等公司。
长线看好军工,战略看多通航产业链。我们对军工行业的逻辑没有发生变化。“十三五”期间应当是军工产业景气度比较好的时期。另外,虽然通航产业顶层设计具体细则还需要等待,但我们认为通航产业的发展大势所趋,且具有一定的迫切性。我们战略看多通航产业链。我们建议关注龙头企业包括中航飞机、中航电测、中航机电、中国卫星、中船防务等,以及通航相关海特高新、威海广泰、四川九州等,科研院所资产证券化相关国睿科技、四创电子等,以及民参军领域银河电子、天银机电、天海防务、雷科防务等等。华安证券
家用电器：近期原材料价格向上有所波动,或将加大生产企业的制造成本;但在消费升级趋势的带动下,行业整体毛利率水平在稳步改善。具体分子行业来看,我们看好小家电行业的长期成长性,小家电行业中的多数上市公司有望保持相对较高的业绩增速。维持行业整体“中性”的投资评级。
个股方面建议关注华帝股份、九阳股份、新宝股份以及莱克电气。渤海证券
传媒：投资建议:从二级市场投资角度,主要有两个投资逻辑:1)投资卡位二次元流量入口和平台的上市公司,未来通过用户规模优势向上游内容衍生;2)具备优质二次元内容开发实力、卡位重要泛二次元变现渠道并向全产业链布局的上市公司。
建议关注:奥飞娱乐,昆仑万维,天神娱乐,长城动漫。中泰证券
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