（报告出品方/作者：德邦证券，谢丽媛）
1. 专题：从在售新品 专利储备看各家入局清洁电器进度清洁电器市场前景广阔且2020年以来行业景气度高行，赛道内持续涌现洗地机、自清洁拖布的扫拖一体机等优质产品，获得消费者的关注与认可。2021年清洁电器仍呈强劲增长态势，诸多品牌正加速入场，除深耕多年的科沃斯、石头科技外，厨房小家电龙头企业亦加码入局清洁赛道。本次专题我们从目前在售新品及专利储备两大维度对各家企业清洁品类布局进度进行梳理，或为21H2清洁电器市场提供些许前置性视角。
清洁电器高增延续，各品牌加速入局，H2新品值得期待
1. 清洁赛道景气高行，H1国内销额 40%
我国清洁电器渗透率相对较低，疫情推动消费者健康生活习惯的养成，且2020年供给端差异化创新产品的推出进一步提升消费者使用体验，供需端双振推动行业迈入快速增长期。21年以来清洁电器行业仍呈强劲增长态势，根据奥维云网的数据显示，21H1国内清洁电器全渠道（推总）销售规模136亿元，同比增长40%，7月奥维监测数据显示清洁电器亦维持稳健增速，全渠道销售额同比增长7.1%。具体来看，解放双手的扫地机、吸拖一体及具备自清洁的洗地机均备受消费者青睐，成为清洁电器的重要细分子类。
清洁电器高增吸引众多品牌加速入局，苏泊尔、九阳股份、小熊电器等厨电为主导的家电企业亦加码清洁品类。与科沃斯、石头科技等清洁小家电龙头相比，厨电小家电龙头在清洁电器领域积累的经验相对有限，在切入品类的选择上倾向于先入局吸尘器、拖把等产品，而扫地机等技术门槛相对高的品类仍需积累。具体来看：
苏泊尔：SEB在全球清洁电器市场占据重要份额（2020A：零售量份额3.5%，位居行业第7位），苏泊尔在与SEB加强协同过程中亦具备较强的研发与制造经验，目前拥有10余款清洁产品（主要为吸尘器和拖把类），21年推出C11吸尘器、AP吸尘器、S1电动拖把等产品，其中C11吸尘器凭借吸拖一体及大吸力受到消费者青睐，淘数据显示其在苏泊尔官方旗舰店内6月单月销售额达355万元，另8月19日推出新品——AP吸尘器，其采取高速旋转抹布，拖地功能有所增强（200转/分钟），且配备基站可实现拖布的自清洁不脏手，可更好满足消费者清洁需求。
九阳股份：SharkNinja亦为全球清洁电器的重要龙头企业（2020A：零售量份额3.6%，位居行业第6位），公司加强与SN协同积极布局清洁赛道。目前公司在清洁电器布局以Shark品牌为主（九阳品牌未入局），热销品类主要为蒸汽拖把和电动拖把类，其中Shark在蒸汽拖把领域优势突出，具备大蒸汽定点喷射、强效抓污、Touch-Free技术（一键换抹布）、智能蒸汽控制等，明显引领行业。近期推出即抛式洗地机V5（一键即抛尘盒不脏手）、蒸汽拖把T21（拖地效果增强，高频双转盘）、电动拖把CM300（升级自动清洁桶，全自动无需脚踏）等新品。Shark目前在国内拖把领域份额领先，但其作为美国清洁电器龙头在扫地机品类亦具备明显优势（Shark在北美扫地机市场零售额份额18%，位居市场第二），后续在国内亦有望落地更多符合本土消费者需求的产品（包含扫地机）。
小熊电器：作为创意小家电龙头，近年来持续加码品类拓展，21年亦推出较多清洁电器产品，与苏泊尔、九阳股份相比小熊电器在清洁品类的经验稍显弱势，目前主要切入吸尘器和蒸汽拖把领域，其中5月上市的无线吸尘器产品主打轻巧机身，亦获得较多消费者青睐，在小熊电器官方旗舰店内6月单月销售额达41万元。
3. 专利储备相对充裕，后续新品值得期待
除厨房小家电企业加码布局清洁品类外，清洁小家电龙头亦持续迭代升级优势品类，我们对主要企业专利布局进行梳理，或可从中窥见各品牌升级方向，具体来看：
石头科技：根据证券时报报道显示，公司近期将推出新款自清洁类产品，具备干湿分离式清洁、自清洁、静音清扫等功能。从国家知识产权局专利来看，石头科技早在3月公布自动清洁设备相关的多项发明专利，其自清洁设备产品包括清洁模组、给水模组以及回收模组，水箱包括清水箱和污水箱，在清洁过程中可将污水回收。另公司将于8月25日上市年度双旗舰产品——智能双刷洗地机和自清洁扫拖机器人，具体产品特色和新品表现值得期待。
科沃斯：持续对优势产品优化升级，扫地机：近期公布的发明专利—轮组件及具有此轮组件的自移动机器人，可帮助提升扫地机的越障能力；洗地机：添可在洗地机领域占据领先份额，公司近期储备较多专利升级产品品质，清洗设备及用于清洗设备的水箱组件：一般洗地机水箱是前后/左右并排布局，容易造成机器重心偏移使得行走精度下降，此项专利水箱布局可在兼顾整机稳定情况下使得污水箱具有水汽分离高度；清洁设备及用于清洁设备的自动控制清洁液添加的方法：则可根据清洁面脏污程度自动调节清洁液配比，省去人工操作。
Shark：有望落地更多扫地机及自清洁产品。从国家知识产权局来看，尚科宁家近期公布较多扫地机和自清洁的相关专利，其中包括便于爬坡越障的扫地机，另外一种清洁系统：包括清洁机器人和基站，可遮挡清洁装置清洗时从清洗槽内溅出来的清洗液；一种表面清洁装置的清洗方法：现有洗地机产品使用后需用户手动清洗集污盒，此专利下清洁辊在清洗槽内转动清洗带动清洗液进入集污盒冲刷清洗集污盒。
新宝股份：公司入选2020年中国十大吸尘器出口企业，在清洁电器领域积累了较为丰富的代工经验。从国家知识产权局来看，公司在扫地机、洗地机领域均已有所布局，其中一种手自两用扫地机器人：可以通过手柄推杆的装入或者拆卸切换成自动模式或手动操作模式；一种地表面清洁器：设有垃圾箱和污水箱，分别用于收集垃圾和污水。
小熊电器：近期公布多项电动拖把相关的专利，可帮助实现自动清洗抹布。
本周家电板块周涨幅-1.5%，跑赢大盘（沪深300指数-3.6%），其中白电/黑电/厨电/小家电板块分别-0.8%/-2.7%/-3.4%/-2.4%。白电板块有所分化，海信家电、美的集团有所上涨；厨电板块，亿田智能H1经营表现优异，周度涨幅表现领先；小家电方面普遍下跌，新宝股份和石头科技实现上涨，北鼎股份跌幅居前。原材料方面，本周主要原材料铜铝价格均有不同幅度下滑，其中铜价较年初涨幅调整至13%，铝价较年初涨幅为28%，后续仍需关注原材料涨价压力传递至报表端。
7月家电类社零：延续稳健增长。根据国家统计局数据显示，2021年7月社会消费品零售总额3.49万亿元，同比增长8.5%，其中家电类社零741亿元，同比增长8.2%，延续稳健增长态势（6月同比 8.9%）。
7月地产数据：竣工维持快增，销售转弱。2021年7月地产商品房销售面积同比下滑8.54%，增速与上月相比明显降速（6月： 7.49%），较19年同期基本持平，7月房屋竣工面积同比增长25.66%，仍保持较快增长（6月： 66.55%），较19年同期增长8.08%。
中报季已来，各公司陆续发布业绩快报或中报，本周以下重点公司发布中报：
极米科技：21H1实现营业收入16.9亿元，同比 47.5%，实现归母净利润1.9亿元，同比 98.1%；对应21Q2实现营业收入8.7亿元，同比 35.9%，实现归母净利润1.0亿元，同比 91.0%。新品上市热销叠加渠道拓展，助推收入稳步增长，内销方面，二季度极米高端4K新品 RS PRO 2上市，3月份推出的H3S持续热销（极米官方旗舰店H3S二季度累计销量超2万台），21H1内销实现收入15.4亿元，同比 43.4%，对应Q2内销增速40%左右；外销方面，公司持续推广海外布局，目前已覆盖美国、日本及欧洲等发达市场，H1境外收入（不含阿拉丁）1.3亿元，同比 136.5%，对应Q2增速130%左右。
倍轻松：21H1实现营收5.44亿元，同比 64.94%，实现归母净利润4136万元，同比 248.78%；对应21Q2营收3.29亿元，同比 66.62%，实现归母净利润3023万元，同比 25.33%，整体表现优异。线上线下两开花，营销发力 产品迭代推动营收高增，上半年公司对线上渠道保持重视，线上营收占比进一步提升至54%，线上营收同比 49%，线下从20年的42%降至39%，线下营收同比 80%。产品不断迭代，H1推出经络枪及智能艾灸盒“姜小竹 A1”两大新品类产品，同时原系列产品迭代推出了 iSee X2pro、 iNeck M2、 iNeck 4 新品。营销方面，H1通过精准营销，官宣全球代言人等方式，有效提升了品牌知名度。5月通过刘涛、刘敏涛直播首秀推销眼部按摩仪，又在5月31日官宣当红小生肖战为全球代言人引爆618。
亿田智能：21H1实现营业收入5.0亿元，同比 92.1%，实现归母净利润0.9亿元，同比 66.2%；对应21Q2实现营业收入3.5亿元，同比 65.7%，实现归母净利润0.6亿元，同比 25.7%。营收超预期实现高增，改革成效渐显。收入端公司持续推进多渠道稳健发展，线下经销商数量达1300多家，上半年新增工程项目超20项，新增合作家装企业超500家，线上渠道大力推广，取得较好成效。
百度入局智能电视赛道。在百度世界2021大会上， 小度科技发布了添添旋转智能屏、小度智能巨屏电视V86、小度智能词典笔、小度主动降噪智能耳机Pro四款新产品。其中，小度智能巨屏电视V86搭载86英寸4K超高清巨屏，配合双120Hz高刷新率，采用高达93%P3广色域，支持HDR10、杜比视界，配置30W扬声器，并且拥有升降式AI摄像头，可带来视频通话、距离提醒、远程监控、手势识别等多种体验，并能实现全语音操控。目前小度智能巨屏电视V86已在小度京东自营旗舰店等电商平台开启预售，限量预售500台，尝鲜价8888元。（来源：TechWeb）
国家粮食和物资储备局：将继续投放国家储备铜铝锌。国家粮食和物资储备局物储司负责人表示：按照国务院常务会议关于做好大宗商品保供稳价工作部署，国家发展改革委、国家粮食和物资储备局于7月5日、29日分两批次投放国家储备铜铝锌共计27万吨，社会各界反应良好。目前，铜铝锌等价格仍处于高位，部分下游中小企业生产经营仍较困难。下一步，还将继续投放国家储备铜铝锌，持续做好大宗商品的保供稳价工作。（来源：wind）
王一博同款BISSELL必胜洗地机四代正式发售。继BISSELL必胜官宣王一博为全球品牌代言人获得超高关注后，8月15日BISSELL必胜洗地机四代正式在京东、天猫、苏宁旗舰店等平台同步发售。数据显示发售当天BISSELL必胜洗地机四代全网销量约18000台，销售额约7200万元，成为当日天猫平台生活电器类目店铺销售额、单品销售额双第一,京东平台吸尘器类目单品销售额第一。（来源：大京网）
4. 数据专题4.1. 白电
本周白电线上、线下销售数据总体平稳。
截至W33，海尔线上表现延续高增态势。线上方面，海尔全线保持增长，其中空调、洗碗机、燃气热水器表现亮眼；线下方面，海尔空调、洗碗机呈现快增态势，冰洗略显承压。卡萨帝：全品类持续高增。
截至W33，线上方面，美的冰箱、小天鹅洗衣机销额保持增长，其余品类有所承压。线下方面，吸尘器增速亮眼，集成灶品类同比实现微增。
截至W33，格力空调线上保持高速增长，线下仍显承压态势。
4.2. 厨电
厨电板块整体保持高增长势头。
截至W33， 老板整体表现稳健，洗碗机：线上 线下渠道均实现亮眼增长；油烟机：全渠道表现较为平淡，但产品均价持续提升。
截至W33，华帝线上表现平稳；线下燃气热水器持续增长。
截至W33，火星人整体表现亮眼且实现量价同增，线下表现更为优异，呈三位数高增态势。
截至W33，美大集成灶线上、线下销售额均有所承压，但降幅有所收窄。
截至W33，亿田线上表现亮眼（有所加速），且均价持续提升。
截至W33，帅丰集成灶线上大幅增长，表现优异。
4.3. 小家电
小家电受高基数影响，总体有所承压，清洁电器表现突出。
截至W33，九阳多品类承压，线上：煎烤机持续增长；线下：品类仍显承压，但豆浆机、电饭煲、电压力锅、台式电烤箱、煎烤机均价提升明显。
截至W33，线上方面，苏泊尔吸尘器表现亮眼且实现量价齐增，电烤箱亦实现高速增长；线下方面各品类均有所承压。
截至W33，线上方面，小熊电饭煲、豆浆机、煎烤机保持增长态势；线下方面，煎烤机增速亮眼。
截至W33，摩飞料理机线下保持正增长，线上持续承压但降幅有所收窄。
截至W33，科沃斯吸尘器线上维持较高增，线下保持平稳态势。
截至W33，莱克吸尘器线上表现平稳，线下销额持续高增。
5. 本周家电板块走势本周沪深300指数、中小板指数、创业板指数、家电板块涨跌分别为-3.6%、-3.1%、-4.6%、-1.5%。从细分板块看，白电、黑电、小家电、厨电涨跌幅分别为-0.8%、-2.7%、-2.4%、-3.4%。
本周LME铜、铝现货结算价分别为8922、2569美元/吨，本周涨跌幅分别为-5.38%、-1.29%，年初至今涨跌幅分别为 12.67%、 27.59%。中塑价格指数年初至今涨跌幅 8.11%。
原材料价格上涨风险，需求不及预期风险，疫情反复风险，汇率波动影响，芯片缺货涨价风险，新品上新速度或销售表现不及预期。
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