大宗商品，尤其是农产品，生产和消费很多都跟季节关系紧密，导致商品价格的走势也展现出明显的季节性特征。掌握商品季节性的主要变动特征，对我们在不同时期选择交易方向，可以起到很大的帮助。
今天在聊商品的季节性这个话题之前，一个泛财经话题的概念：同比和环比。在宏观经济数据的统计中，这两个概念经常出现。比如这个月初，公布的国内CPI和PPI数值：
中国11月CPI同比2.3%，预期2.5%，前值1.5%；环比0.4%。中国11月PPI同比12.9%，预期12.1%，前值13.5%；环比持平。
同比的意思是年化的变化，2021年11月和2020年11月的对比叫做同比；环比的意思是相邻两个数据的变化，月度频率的数据，2021年11月和2021年10月的对比叫做环比。
环比是由month-on-month翻译过来的，同比是由year-on-year翻译过来的。同比反映的是发展的相对情况。环比反映的是逐期发展的情况。
实际上同比和环比都是变化率的概念，Rate of Change, 或者这么说，对于一个月频的数据来说，同比就是ROC（12），环比就是ROC (1)。
所以本质上同比和环比是同一个概念的东西，不同的是，同比算得是12个月的变化率，环比算得是1个月的变化率。
更长时间的变化率会淹没掉更多的信号，但趋势会更明显，更短时间的变化率会保留更多的信号，但代价是杂音更多。所以简单来说，更小的ROC参数，意味着更微观的观察，更大的ROC参数，意味着更宏观的视角。
为什么在更长ROC参数的选择上，我们习惯用12（一年）呢？因为人类经济活动有一个非常讨厌的事情：季节性。春节大家一定要休息，冬天北方采暖一定需要消耗更多的煤炭，而夏天空调使用量一定很大等等。
同比之所以重要，很大程度就是因为季节性，同比是能够包容季节性之后最小周期的变化率。
做期货分析，有些时候，我们需要通过同比去剔除掉季节性影响，而有些时候，我们又需要通过连续的环比，重点去观察季节性的影响。
比如下面这个国内沥青炼厂的开工率统计图，如果只看单一年度逐月的环比数据，会发现每年2-3月份之间都出现一波开工率快速下降后又急速拉升的现象，所以想要评判快速拉升后的开工率对后续沥青市场的供求格局及价格走势的影响，我们就需要进行年与年之间的对比，也就是同比。
有些时候，我们在对比分析不同月份期货合约的时候，如果忽视了季节性因素，得出的结论难免就会有失偏颇。
比如鸡蛋，我们只看合约列表对应的价格会觉得08、09合约的鸡蛋价格是不是太高了，相比近月和之后的月份，价格都高出很多，那是不是可以去做相应的套利呢？
但是如果我们了解鸡蛋价格的季节性特征后，就会发现，8、9月份是一年中价格最高的时期，因为这个时候正值酷暑，蛋鸡下蛋最少的时期，而与此同时，9、10月份有中秋和国庆两大节日，各类糕点食品都需要大量备货鸡蛋。
此消彼长，就造成上述价格结构特征。进一步去对比09-05合约之间的价差走势，就会发现目前的价差处于一个正常的范围之内。
然后我们再看一些季节性特征比较明显的品种：
苹果：每年4月份苹果树开花，5月份会进行苹果的疏果，套袋，6月初就大多会完成套袋。这期间，出现暴风大雨冰雹等灾害天气，就容易出现多头资金的炒作。而后，苹果采摘季节是在每年10月5号到11月(红富士，占全国产量的70%)，早熟的品种从7月到十月就有但是产量较少，在霜降前采摘的苹果市场公认是硬度较好的，比较符合将标准，霜降以后的苹果硬度较差，不太符合交割标准。
所以每年全国4000多万吨的苹果产量，其中8-9月份只有少量上市的早熟苹果，全国库存较低实际上数量比较容易估算，大资金甚至可能大量收货形成价格垄断，这一阶段苹果价格就容易上涨。
而到了10月红富士苹果上市供给就会增加。这些十月十一月的红富士苹果会被储存起来一直满足到下一年7月的苹果需求。
PTA：PTA每年在12-2月，6-8月间会出现两波涨势的概率比较大，而每年4-5月，9-10月间出现两波跌势的几率比较大，一般3月和11月会出现震荡行情。
出现此规律的原因可能与消费习惯有关，12-2月是冬季棉服消费旺季，而6-8月是夏季衣物消费旺季，而3月和11月是春秋季，可能衣物消费比较少。
这样在交易策略制定时，如果这种价格波动规律能酌情应用，比如12-2月，6-8月做多，4-5月，9-10月做空，应该可以提高交易的成功率或者收益率。
最后想要说的是，在我们做交易计划的时候，商品的季节性特征是需要首先考虑的，但绝对不是唯一考虑的。
长期上，决定商品价格的根本仍然是供求关系，季节性是诸多影响商品供求关系中的一种，在进行期货交易时，需要留意商品的季节性规律，但千万不能死跟季节性做。
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