文 | AI财经社 实习生 刘一诺
编 | 华记
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自称“不差钱”的瑞幸咖啡再一次遭遇现实的残酷打脸。
4月1日，据企查查数据显示，瑞幸咖啡(中国)有限公司新增一条动产抵押信息。抵押权人为中关村科技租赁有限公司，被担保债权数额为4500万元。
瑞幸咖啡此次的抵押物均为咖啡机、奶箱、粉仓，物品所属地遍及北京、深圳、上海、广州等多地门店，共有100家之多。据此前报道，瑞幸咖啡快取店一般有2台咖啡机（Schaerer与Franke），均为瑞士进口的全自动咖啡机，每台价值约为8-12万元。
对此，瑞幸咖啡回应AI财经社称，这是一笔常规的设备融资租赁，符合瑞幸轻资产运营的大思路。瑞幸表示，设备融资租赁等创新金融工具的应用，可以保证资产价值最大化。
迅速扩张，恐成下一个ofo
瑞幸咖啡被称为“最年轻的独角兽”，成立于2017年的瑞幸只用一年时间就在中国22个城市开了2073家门店。相比之下，国际知名品牌星巴克用了20年才在中国开设3600多家门店，来自英国的Costa进入中国13年，才仅仅拥有420家门店。
现有的门店数量并不能满足瑞幸咖啡的野心。在2019年的战略沟通会上，瑞幸咖啡表示将再开2500家店，等到2019年年底，瑞幸的门店数量将超过4500家。
能够保持如此高的扩张速度，没钱是万万不能的。此次质押，难免引起外界对于其资金状况的猜测。
去年下半年，共享单车明星品牌ofo折戟，倚赖烧钱模式迅速扩张是原因之一。现在，瑞幸似乎在重走ofo的倾覆之路，虽然目前融资顺利，一旦资金链断裂，难免会步ofo后尘。
对于外界的不断质疑，瑞幸咖啡CMO杨飞曾在去年12月表示，目前公司现金流没有任何问题，可以坚持3-5年不盈利，所以不担心资金链紧张问题，也不会成为下一个ofo。同时，瑞幸对于自己的团队也十分自信，创始团队脱胎于神州专车，都是10年以上的创业老兵，有运作多家公司盈利并上市的经验。
据企查查数据显示，在此之前，瑞幸共拿到A轮、B轮两轮融资，时间分别是2018年7月11日和2018年12月12日，两次融资的金额均为２亿美元。
上市未成补贴不减，瑞幸还能撑多久
虽然对外表示资金状况良好，但其经营状况实在不容乐观。B轮融资的商业计划书显示，2018年的前三季度，瑞幸咖啡销售额3.75亿元，净亏损却高达8.56亿元。
IPO是瑞幸咖啡想在资本寒冬的当下活下去的唯一途径，却至今没有成功消息。此前曾有消息称瑞幸咖啡将赴港上市，但据港交所的上市规则，主板上市的企业至少需要有3年经营记录，仅开门营业1年多的瑞幸并不符合标准。
香港上市之梦作罢，在传言中，瑞幸并未善罢甘休。3月12日，据路透社报道，瑞幸咖啡(北京)有限公司寻求美国IPO，作为瑞幸咖啡的实际控股人，神州优车董事长陆正耀将向包括高盛、摩根士丹利、瑞信在内的几家投行质押股票贷款2亿美元。对此消息，瑞幸咖啡方面表示：“消息不实，不做评论。”
虽然近期没有上市可能，也不能通过IPO筹集新资金，但维护用户黏性的优惠力度并不能减少。
打开瑞幸app可以发现，其咖啡的售卖价格基本在21元-27元之间。单价本就低于星巴克等品牌的瑞幸，在优惠力度上下足了力气。朋友圈和聊天群中充斥着瑞幸的优惠广告，首单免费的优惠，像极了ofo此前的“免费骑”。除此以外，瑞幸大玩儿买2送1、买1送1等活动，使得每杯实际价格仅在10-18元间，亏损显而易见。
今年3月11日，瑞幸咖啡又发布了新玩法，在新一轮为期10周的现金补贴方案中，每周通过瑞幸咖啡App消费满7件商品的消费者将参与到“瓜分500万现金”的活动中，每周日通过其官方微信提现。活动自3月11日至5月19日为期十周，其总现金额高达5000万元。
为了保证消费体验，瑞幸咖啡的配送成本颇高，曾有报道称，快递员每完成一单瑞幸咖啡配送，将获提成7元。发现这一问题的瑞幸也在悄然改变策略，在2018年年底，北京和上海的瑞幸门店上调了免配送费的门槛，从原来的35元上涨至55元，如果达不到配送标准，则需支付6元的配送费。
每当被问及亏损，瑞幸都喜欢把目光投向未来的中国咖啡市场。有数据显示，目前，北美和欧洲国家的每年人均咖啡消费大约是400杯，日本的每年人均咖啡消费大约是360杯。中国平均每人每年消费的咖啡小于5杯。
未来广阔的中国市场潜力巨大，对于瑞幸来说，早早成为国内咖啡行业的领军者未尝不是件大好事。然而，瑞幸当下如此烧钱，能否活到“躺着赚钱”的那一天仍是未知数，只怕仅仅是燃烧自己、打开市场，为他人做了嫁衣裳。
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