巨水獭主要还是生活在亚马逊热带雨林和湿地,一般都是一家七八口一起生活。一般情况下主要还是以鱼类为食。如果捕鱼太多吃不完,他们还会齐心协力地把猎物摆在岸边,整整齐齐地排列开来。
凭借着他们出色的捕食技术和群殴大法,在亚马逊河流域一直有水中群狼的称呼。在条件具备的情况下,一群巨水獭对着鳄鱼都毫不留情。连美洲豹都不放在眼里,可谓亚马逊一霸。
水獭栖息在河流、湖泊岸边、海岸及附近岛屿,从不远离水域。多穴居,繁殖期的洞穴多在岸边岩石缝或树根下。一般有两个洞口,其中一个开口在水下,活动范围较大,常在水质清澈或杂物少的水面觅食,以鱼蟹、蛙等为主,也吃小爬行动物、蚌、水禽和小哺乳动物。
遇到鱼群或成群的水禽时,往往大批咬杀,其数量超过进食量。饱食后在岸边或沙滩上休息。