利率上升，货币供给量变化不定。
或根据不同的假设，货币供给量有不同的变化。
货币供给量=基础货币+派生货币。
为研究方便，假设基础货币不变。
货币供给量的变化取决于派生货币的变化。
派生货币可以看成是贷款，利率上升，理论上贷款会减少。这样货币供给量减少。
但实际上，可能是经济非常景气，利率上升，贷款也增加。这样，货币供给量增加。
当市场利率上升时，市场资金的供给量就会增加，但同时市场需求就会下降，因为利率越来越高贷款成本就越来越大，能够愿意承担如此高利率的借款人就越来越少，所以，当利率越高时，货币需求量就减少了。相同的道理是，当市场的货币需求时增加时，市场利率就会提高，以吸引更多的社会资金。
