龙涎香的材质，是抹香鲸科动物抹香鲸肠内分泌物的干燥品，即抹香鲸的粪便。抹香鲸在食用诸如鱿鱼、章鱼的的喙骨等刺激性异物后，会被肠道中的油脂和分泌物包裹，经过生物酸侵蚀和微生物作用分解有机物，随后通过消化系统排出体外。
抹香鲸在排便时有时会将其吐出来，有时也会从肠道中排出体外，这时抹香鲸粪便的形状为浅黑色。在经过海水漫长的氧化过程后，抹香鲸的粪便会受到海水中盐碱的影响自然皂化，逐渐变成灰色、浅灰色，最后变成白色，形成干燥的固体香料龙涎香。
龙涎香是抹香鲸吃乌贼八带等软体动物嘴不消化排出体外的排泄物
