老木匠做了个木偶人，给他取名叫皮诺曹。皮诺曹很贪玩，大家劝他回家好好读书，可他偏不听。
晚上，玩得又饿又累的皮诺曹躺在火盆旁边睡觉，结果被烧掉了双脚。父亲重新为他装上了一对脚，还卖掉自己的外套，买来了课本，让皮诺曹去上学。可皮诺曹居然卖掉课本，跑去看木偶戏，还和木偶们做了朋友。临走时班主任送给他五个金币。皮诺曹没有回家，在路上被狐狸和猫拦路抢劫，幸好小仙女及时赶来救了他。当小仙女询问金币来源时，他乱编了一些谎话来欺骗小仙女。
谁知每讲一句，他的鼻子就长长一些。皮诺曹只好说出了事情的真相。仙女帮助皮诺曹使他的鼻子恢复了原样。这时，他在路上又遇见了狐狸和猫。他们哄骗皮诺曹，说在地里种金币就能收获更多的金币皮。皮诺曹就跟着一起去种金币，结果被狡猾的狐狸和猫把金币都骗走了。皮诺曹只好往回走。
他从一只大鸽子那里得知，父亲正坐着小船出海寻找他。皮诺曹立刻跑到海边。他看到父亲乘坐的小船被一个大风浪打翻了，便奋不顾身地跳进大海去救父亲。最终，皮诺曹在鲨鱼的肚子里找到了父亲。后来他们历经艰险回到了家。
从此，皮诺曹努力学习，孝敬父亲，变成一个真正的孩子。
