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什么是 不良资产管理公司(四大不良资产管理公司的前世今生)

什么是 不良资产管理公司(四大不良资产管理公司的前世今生)

更新时间:2024-04-14 04:04:52

什么是 不良资产管理公司

回顾一下历史,‘不良资产’四个字第一次走进公众视野,是在1999年前后,四大国有银行改制上市需要剥离不良贷款,然后四大金融资产管理公司应运而生,也就是现在我们常说的‘四大AMC’。

 

即中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司、中国东方资产管理公司、中国信达资产管理公司,设立的作用就是分别接收从中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行剥离出来的不良资产。

 

所以不良资产也就是资产管理公司的关键标签。而不良资产管理公司就是负责收购、管理及处置银行的不良贷款。银行的烂账剥离出去,数据好看了,脏活累活就留给不良资产管理公司去做了。当时也是政策性处置期,再加上国企改革,所以对国家来说,只要不让四大行破产,AMC能收多少是多少,故而相当一部分债务最终都作零回收处置。

 

但是AMC自身也要吃饭,也要给员工发工资,所以从银行收到的不良资产,资产管理公司通过债务重组置换、嫁接、整合,以及追加投资、债转股、借壳上市等方式来实现保值、增值和退出。随着后期不良资产市场规模越来越大,不良资产管理公司地位也随之与日提升。

 

地方性AMC的性质和四大AMC功能及处置方式上没多大区别,只是地方性AMC做本身省内的不良资产业务,要说最为本质的不同,那就是四大AMC都是金融全牌照,国字号。以前地方AMC地位非常尴尬,实际上是类金融机构,不过现在也是熬出头了。但是‘国字号’与‘省字号’还是有差别的,当然四大AMC10多年来积累的尽调、评估、变卖处置和诉讼上的行业经验,也是它们的主要优势。

 

AMC首先自身穷极所能会自己处置不良资产,通过其全牌照优势,向企业拓展各种业务。然后会将部分不良资产转移到二级市场,也就是民营类资产公司或者找投资人接盘。

 

民营或者个人投资者为什么愿意接手,那是因为投资收益大,而且他们往往也都熟悉全流程和相关业务,能够充分调动各方资源,他们一般法务、尽调、风控和跟单等等职能齐全。相较于四大AMC和地方性AMC,这些民营资产管理公司有更多手段,团队技术利用上也更为全面。

 

另外,近几年不良资产债转股方式很流行,国家成立了金融投资管理公司(AIC),专做债转股业务的公司。

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