第一百二十回也是水浒传最后一回，他讲的是在平定了四方起义军之后的宋江等众好汉最后的归宿。
宋江衣锦还乡，文中交代了戴宗、阮小七、柴进、杜兴、关胜、呼延灼、朱仝等好汉的概况。而另一面，东京里的四大奸臣高俅、蔡京、杨戬、童贯正在密谋准备毒害宋江等人。当然，卢俊义、宋江先后被密谋下毒，而宋江在死之前，生怕死后李逵会反，也亲手将李逵毒死。同在为官的吴用、花荣得知消息，在蓼儿洼安葬下宋江、李逵后，也双双上吊自尽。轰轰烈烈的水泊梁山义军以这样的结局收场了，在小说的最后，用昏庸的宋徽宗梦游梁山泊，并象征性的责骂了奸贼几句来结束全文。可悲、可叹。不过这也符合封建社会下文人的风格。
