美国STN货币市场公司的电子票据专家介绍说，在美国，商业票据（CP）是一种以融资为目的、由公司直接或通过经纪商向投资者发行的一种无担保的本票，期限一般在270天以下。商业票据是美国货币市场上的主要组成部分，其市场规模达到13870亿美元。除商业票据外，美国货币市场上的主要交易品种还包括银行承兑票据、银行存款、国库券、政府机构贴现票据和回购协议等。据该美国专家介绍，美国商业票据市场的发展非常迅速，相反，银行承兑票据的市场规模近几年来一直在萎缩。完善的信用评级体系对商业票据市场的发展和运转起到了非常关键的作用。美国货币市场受到美国证监会的监管，但期限在270天以下的票据发行则不需要注册。而在货币市场上发行商业票据的公司，90%以上获得的是评级公司给予的最高信用评级，因此票据到期不能偿付的现象几乎没有。由于商业票据的期限短、信用好，多数投资者以持有到期为目的，因此，其二级市场并不十分活跃。对于那些财务状况不好、不能获得高评级的公司，他们一般是以支付更高的利息为代价从银行获得贷款。
