该戏讲的是柴荣自干爹郭威派赵匡胤二下高平借了高行周的人头，几百里外提着高的人头，回到汴梁献上人头后，郭威见高老鹞 双目圆睁，胡须抖动，似活着一般，吓得大叫一声，跌下龙位，口吐鲜血而死。
之后，干儿 子柴荣才即位当了皇帝。适时西凉杜耀前来献宝，将自己女儿杜桂兰送给柴王，被册封为西宫娘娘，并且封杜耀为太师，他飞扬跋扈，不可一世，这引起了三弟郑恩 的不满，劝说不成，辞官而去，去卖他的香油。杜耀在御街夸官时，恰逢赵匡胤去江南巡访民情回来，由于赵性情倔强，而殴打了杜耀。
当柴 王得知此事时，大为不满，当即要杜耀监斩赵匡胤。赵上殿陈述理由，柴王依然不听，执意要斩，此事惊动了赵的另两个结拜兄弟高怀德和高怀亮两人劫法场，救出赵匡胤，又通知三弟郑恩，一同策划了篡帝位夺权的事宜。
这时杜耀将柴荣劫持，装入囚 车，欲想送到西凉。中途又到了尧王庙内休息，赵匡胤等人以救柴荣为名，趁“天黑杀人夜，风大放火时”，一把火将庙烧了，柴荣也被烧死。后来，赵匡胤登基做了皇帝史称宋太祖。
