孙悟空学艺归来，在花果山每日和众猴在一起玩耍，好不快乐。一日和牛魔王等人这一起饮酒。牛魔王等人说：“大王功夫了得，却没有趁手的兵器，何不到东海龙王那里借一件趁手的兵器。”
孙悟空来到东海，龙王见了问孙悟空：“上仙来自何处，到此有何贵干。”孙悟空道明来意，龙王叫手下取来各种兵器，可是孙悟空都嫌太轻，不趁手。龙王没有办法，后来龙王的老伴对龙王悄悄说道：“大王不如把那个定海神针铁给他，他肯定拿不动，到时候就不能怪我们了。”
孙悟空跟着龙王来到定海神针铁跟前，孙悟空飞到顶端，自言自语到：“真是好东西，要是小一点儿就好了。”突然那定海神针铁小了一段。孙悟空见状，忙说：“再小点儿，再小点儿。”那宝贝果然听话，缩小到两米左右，孙悟空舞动起来，非常趁手。
这时整个龙宫晃动不停，龙王大惊，忙让孙悟空停下来，并让孙悟空还回宝贝。孙悟空哪里肯，把定海神针铁缩小到绣花针大小，放在耳里，跑回花果山去了。
