磐石县城，原名“磨盘山”，以城北4公里处的磨盘山而名。1902年设县时方改为现名。
磨盘山，山形并不象磨盘。因山腰有一形如石磨的巨石而得名。这磨形巨石的来历，有许多神奇的传说。
从前，这山下是奉天（沈阳）通往船厂（吉林）的大道。有夫妻二人在山下道旁开了一个小客店。来往行人、客商、车辆、驮队都在这里喂马、打尖或住宿。小店生意兴隆。店东夫妻生个男孩，起名叫兴旺。
兴旺出生时，嘴里叼着一把钥匙。钥匙不能离兴旺身。一离开，他就不停地哭。妈妈只好用红线绳把钥匙拴上，挂在兴旺的脖子上。
兴旺三岁时，这一带来了一伙强盗，经常抢劫来往行人，使这条道上断了客商，兴旺家的生意也就冷落了。夫妻二人只好带着兴旺上山打柴谋生。
兴旺长到六岁时，常常一个人到山上去玩耍。一天，他听到山里面传来马驹叫声和磨声。就顺着声音找去。走到近处，既不见磨房，也不见马驹。他仔细听了一会儿，忽然发现声音是从一个石缝里传出来的。他从石缝往里看，见里面是个宽敞的屋子，有个金马驹在拉磨。磨的是金豆子。兴旺用钥匙打开锁，有位老人把金豆子送给了兴旺。一伙强盗知道了此事，便去抢金豆子，去拉金马驹。这时金马驹一声嘶叫，拉着磨盘冲上了天空。磨盘从空中落下来，把山梁砸下一个缺口，把强盗砸死里面。从此，那磨盘便长久留在缺口处，成了现在的样子。
