该片讲述了杀人王The Killer开了一家和平饭店并且宣称和平饭店是一个“避难所”，凡是进来住宿的人，都能保证他的安全。直到某天歌女Shau Siu Man的到来打破了这个江湖规矩，The Killer开始了新的冒险。
周润发在结局中的死亡很拉风，帅气之余却尽是悲怆的魅力。这个结局之所以让人流泪不止，除了那份英雄救美的义无反顾之外，那种生死关头的人情冷暖亦体察的淋漓尽致，进而形成了对杀人王The Killer有情有义的强烈反差。这个悲情片段亦影射了97回归之际的动荡不安，暗示着香港这块弹丸之地，根本就没有类似“和平饭店”的避风港，而这种惆怅，让当时的香港观众无不感同身受。
