第一种说法：在中国一部传奇小说《说岳全传》中，民族英雄岳飞原来是大鹏金翅鸟的人间化身。书中是这样记述：宋徽宗在元旦祭祀上天，祭表是写给“玉皇大帝”的，但在抄写祭表的时候，误将“玉”字上一点写在“大”字上去了，成了“王皇犬帝”。玉帝看了大怒，说：“王皇可恕，犬帝难饶！”就派遣赤须龙下界，降生于金国，成为金国老狼主第四个太子金兀术，玉皇大帝要让金兀术搅乱中原，以报“犬帝”之恨。西天释迦牟尼佛恐怕赤须龙下界以后，没有人能够降伏，就派遣专门吃龙的大鹏鸟下界，转世为岳飞，保全宋室江山。
第二种说法：《列仙全传》中岳飞之母姚氏怀孕时，曾梦见一位身穿铁甲的大将军入屋对她说：“汉翼德（张飞之字）当住于此。”姚氏醒来生下一子，故取名称“飞”。又明人编的《历代神仙通鉴》也载：北宋末年，关羽现身于皇宫内，宋徽宗问他何为而来，关羽答道：“张飞与我为累劫兄弟，世世为男子身，在唐代为名将张巡。今已为皇帝生于相州岳家。将来宋室中兴，岳飞将有大功。”
清代钱彩《说岳全传》第一回《天遣赤须龙下界，佛谪金翅鸟降凡》，由《岳飞传》所称岳飞出生时有一只大鸟在其屋顶鸣叫、而取名飞字鹏举之事，加以充分的联想附会，说岳飞的前世为飞禽中最伟大者即大鹏金翅鸟。
在古印度神话中，名列“天龙八部”第六部的神物迦楼罗（Caruda），旧译金翅鸟，佛经中称它居于须弥山下层，以龙为食，翅膀金色，两翅端间相去360万里，其广大难以想象。恰好中国古代神话中也有一种叫鹏的大鸟，如《庄子•逍遥游》中所说：“鹏之背，不知其几千里也，怒而飞，其翼垂天之云。”二者结合，便有了大鹏金翅鸟的名称。著名神话小说《西游记》第74至76回所描叙的，与青狮精、白象精结义的三大王即是神通广大的大鹏金翅鸟，搧一翅就飞九万里（此显然是从《逍遥游》里大鹏“抟扶摇而上者九万里”之说法中化出）。而《封神演义》第62回中也出现了一个“名为金翅，绰号禽王”的羽翼仙，当“现了本像，乃大鹏金翅鸟，张开二翅，飞在空中，把天也遮黑了半边”。《西游记》、《封神演义》问世后都成了畅销书，大鹏金翅鸟也随之为世人所熟悉，所以编写《说岳全传》者便将大鹏金翅鸟移赠给与“大禽若鹄”大有渊源的千古名将岳飞，也就顺理成章了。
明清时期，佛道思想盛行，反映在戏曲、小说中，往往以因果报应之说来解释人们的善恶、国家的兴亡。而在以历史故事为题材的戏剧、小说中，有时不能很好地说明忠臣冤死、奸佞当道的理由时，便将其归结于宿命、业报等。因此，《说岳全传》对岳飞及其相关之人的恩怨关系，亦采用前世今生因果报应之说来处理：
话说西方极乐世界大雷音寺我佛如来，一日端坐九品莲台上讲说妙法莲华真经，在一旁听讲的星官女土蝠放屁不洁，被在佛顶上头护法的大鹏金翅鸟一嘴啄死。佛祖遂让大鹏鸟“降落红尘，偿还冤债。直待功成行满，方许你归山，再成正果”。大鹏鸟在下凡途中，又啄伤了黄河妖龙，并啄死了团鱼精，然后飞到岳家庄投胎，是为岳飞。那妖龙为报仇，违犯天条发黄河大水淹没岳家庄，被玉帝斩首后投胎成为秦桧，和女土蝠转世的王氏结成夫妻，设计陷害岳飞；那团鱼精也转世投胎为万俟卨，成为秦桧陷害岳飞的得力爪牙，让岳飞屈死在风波亭上，以报此仇。而岳飞的对手金国太子兀术则是天上赤须龙下凡，因为宋徽宗在元旦拜天时，在文书上将“玉皇大帝”错写成“王皇犬帝”，故玉帝发怒，遂命赤须龙降凡为兀术，覆灭北宋以示惩罚。
宋徽宗本是宋代乃至中国古代有名的佞道皇帝，《说岳全传》中已称其为天界长眉大仙降世，但此处为了故事情节的需要，把宋徽宗派作一位不敬天地、失礼于天神的昏君，结果国破身俘。这也算是一件颇让读者感到啼笑皆非之事了。
同样，为展示岳飞与仇人之间的恩怨业报，《说岳全传》中对岳飞的生世也做了随意的纂改。据文献记载，岳飞的乳名称五郎，说明他应有四位兄长，但都夭亡了；岳飞至少还有一位亲姐姐，她的女婿高泽民后来曾在岳家军中担任“主管文字”一职；岳飞还有一位弟弟，名岳翻，也在岳家军中，后来战死沙场。此外，岳飞之父岳和，直到岳飞20岁时才去世。但在小说中，为了神化岳飞，就让岳和在虚构的当年黄河大水时溺水而亡，提前“牺牲”了，
岳飞的兄弟姐妹也被“省略”了，岳飞在黄河大水时，幸得陈抟老祖相救，和母亲一起躲在花缸内而未被淹死，由此成为一位因神祗“照料”而得以幸存的“孤儿”。
