鼎龙股份（300054）2020年半年度董事会经营评述内容如下：
一、概述
2020年上半年，新冠肺炎疫情突如其来打乱了正常的社会秩序，实体经济遭受冲击，公司积极抗击疫情的同时，采取多项举措及时复工复产，保障生产经营工作的有序开展；中美贸易纠纷进一步加剧，国际形势愈加严峻，全球产业链面临前所未有的挑战。面对国内外经营环境的不稳定性，公司管理层及全体员工通过执行既定经营方针，强化企业管理，整合内部资源，坚持以客户需求为引领、以技术创新为驱动，把握市场和行业的发展趋势，经营成效稳步提升。
报告期内，公司实现营业收入81,101.63万元，较上年同期增长45.16%，主要系合并报表范围增加北海绩迅收入所致，剔除合并报表范围的影响以及CCA停产影响的收入情况，公司营业收入较去年同期增长了5.15%；实现归属于上市公司股东的净利润19,914.72万元，较上年增长41.52%，其中包含深圳超俊原股东未完成业绩承诺补偿收入影响上市公司净利润增加1.06亿元。截止报告期末，公司资产总额448,504.37万元，比上年同期增长6.74%，归属于上市公司股东的所有者权益385,900.83万元，较上年增长1.94%。
报告期内，公司上半年度总体经营情况如下：
一、光电半导体工艺材料产业
1、CMP抛光垫：尽管年初受到疫情影响，晶圆厂测试及验证工作短暂停滞，但2月份初开工并于4月份以来基本上全面恢复，今年上半年在国内多个晶圆厂包括长江存储、武汉新芯、中芯国际、合肥长鑫等取得重大进展，在叠加内外双重行业导向积极推动半导体国产化因素，未来几年国内半导体抛光材料需求将继续保持旺盛局面，尤其是随着半导体制程节点不断缩小，逻辑和存储芯片对平坦化的要求越来越高，芯片抛光步骤、精度随技术进步增加使得CMP抛光垫需求量也越来越大。尤其是上半年在存储器客户的先进制程的产品验证顺利导入，鼎汇微电子成为国内CMP抛光垫仅有少数技术领先同时具有先进制程技术突破的经验和能力的企业。
研发和产品方面，除了目前已成功量产的应用于成熟制程的DH3000/DH3010/DH3002和应用于先进制程的DH3201/DH3410产品，上半年新推出了DH3110/DH3310等应用于先进制程的新产品，进一步丰富了公司的产品线，为未来持续提高公司在抛光垫市场的竞争力保驾护航。目前匹配集成电路28nm技术节点的抛光垫量产技术已经趋于成熟，公司抛光垫的技术研发已全面进入14nm阶段，先进制程的技术工艺已上实现了重大突破，已开始向更高技术等级的产品发展。市场方面，12寸产品已有客户的订单稳定推进，新客户MSTR测试完成新订单导入在即。8寸产品客户数量和订单持续放量且产品种类可以满足国内晶圆厂的主流制程。但是中美贸易纠纷及全球疫情影响终端市场整体经济波动较大，受下游消费疲软的影响，部分客户调整产品工艺影响现有的制程结构和订单需求。
生产方面，目前成熟制程的量产产品已达到六大系列，先进制程量产产品达到三大系列。上半年，生产部克服了新冠疫情的影响，保障了现有客户的稳定供货，圆满完成了订单交付任务。在生产和品控自动化，上游原材料自产化，关键制程设备先进化等三方面极大的保障了生产的稳定性和成本的可控性，提高了核心竞争力。报告期内，各产品的良率稳定在较高水平，产能提升达到预期水平，可满足不断提升的订单需求。另外，扩产扩建工程有序进行，新增多台关键生产设备，为后续产能的进一步提升做好了充分准备。
2、清洗液：鼎泽目前主推产品为集成电路制程用CU-CMP后清洗液（PCU-CMP）和蚀刻后残留物去除液（PERR）。在研发和产品方面，公司推出的CMP清洗液产品DZ381已进入测试阶段，客户反馈结果良好，如进展顺利，将于年底前获得材料验证结果；另一家客户的DZ381样品将于近期在公司内部展开合作测试，并将在获得系统结果后，继续在客户端进行上机验证；此外，已与第三家客户达成一致，计划在今年下半年测试DZ361产品；针对集成电路蚀刻后清洗工艺，公司已有两款产品进入开发阶段，预计在2020年下半年推出DZP500与DZP700两款蚀刻后清洗液产品，并优先为上述三家客户寄送样品。在生产方面，公司完成年产能300吨的中试产线建设，并设计一条原材料电子级纯化加工产线，年底前完成试产，未来可满足产品中的某些原材料的自主纯化加工。
3、柔性显示基材PI浆料：尽管在上半年新冠肺炎疫情严重影响武汉，但在政府部门的关怀和支持下，柔显科技于2020年3月上旬就启动了复工复产的准备，相关值守人员在工厂内部一方面积极抗疫，一方面抓紧时间恢复生产，确保了公司把
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疫情带来的影响下降到最低。
公司于2020年第二季度完成了年产1000吨产业化项目，全自动化投料灌装生产线正式投入量产，该生产线为国内首条超洁净柔性AMOLED用PI浆料量产线，部分产品在客户端验证情况良好，相应通过多条G4.5和G6生产线验证。透明PI产品研发同步进行中，内部测试中主体指标符合主流产品需求。
二、打印复印通用耗材产业
1、耗材上游产品：公司在打印复印通用耗材产业已形成颇具竞争优势的全产业链模式，掌握了硒鼓产业上游核心材料中的三大核心产品（彩色聚合碳粉、芯片、显影辊）的关键技术，上述核心上游产品均已分别占据领先的国内市场份额，特别是公司作为国内通用化学法彩粉市场的唯一供应商竞争优势显著。受疫情影响，公司武汉本部工厂彩色聚合碳粉停产近2个月，通过二季度奋力追赶，公司上半年度彩色聚合碳粉销量同比略有提升，有效弥补一季度因疫情造成的损失。下半年公司计划在研发方面加快京瓷5026、理光SPC220等新品的研发进度，推动佳能3530系列、三星S51E等老产品的优化升级；在生产方面计划批量大试生产施乐聚酯碳粉并逐步进入市场，同时完成宁波工厂车间扩产工作。
随着墨盒业务的开展，旗捷科技与珠海天硌、北海绩迅、鼎龙汇杰市场协同的持续发挥，本报告期旗捷科技芯片销量同比增长69%。由于受行业新品推出少且老产品升级频繁等不利因素影响，本报告期芯片平均销售单价同比下降40%，平均芯片毛利率同比下降13.7%，但上半年度芯片出货量的大幅上涨，在一定程度上降低了因销售价格急剧下跌对营收的不利影响。预计新品芯片下半年推向市场，必将缓解毛利率下滑趋势。
鼎龙新材料显影辊销量同比增长90%，收入同比增长82%，主要系H1215DR价格上涨、三期扩产产能逐步释放以及生产效率的提高。下一步，公司将继续加大市场拓展力度，紧盯市场发展趋势，加大产品优化提升。同时，计划进行4期产能扩产，进一步提高工厂的生产效率、降低生产成本，提升盈利能力。
2、硒鼓成品：受到疫情冲击、消费低迷、运输费用上涨、原材料价格波动等各种经营不确定性影响，耗材终端制造企业退出加快，优质大型企业竞争优势越发明显，行业集中度持续提升。本报告期，硒鼓成品端的整体销量和收入均稳定增长，其中，名图硒鼓销量同比增长45%，超俊硒鼓销量同比增长24%。下一步，公司将继续整合和优化现有资源配置，聚焦发展公司具有核心竞争优势的自动化产线，提升份额；根据客户行业发展趋势和特点，采用差异化的市场策略，增强原有客户的粘性，保持优质客户长期稳定的合作关系，着力提升优质客户占比；发挥欧美仓的力量，并积极拓展海内外电商渠道。3、墨盒成品：报告期内，北海绩迅销量同比增长34%，收入同比增长14%。北海绩迅纳入合并报表范围，对本报告期业绩增长产生了积极影响。凭借研发实力、销售渠道、品牌效应以及体系内协同合作等优势，北海绩迅在2月份出货很少的情况下，经营数据呈现V形反弹走势，业务收入和利润快速回弹并保持稳定增长。此外，鼎龙汇杰1-6月收入1,606万元。通过资源整合，公司在原有耗材成品领域产业优势基础上，布局墨盒业务，使产业链整合延伸，充分发挥产业链上下游协同效应，将北海绩迅、鼎龙汇杰单一产品优势转换为公司该业务的系统竞争优势，发挥耗材上游产品与终端成品在研发、市场、渠道、管理等方面的协同优势，优化资产结构，提升创新能力、盈利能力、抗风险能力及可持续发展能力。
三、其他重点工作
1、实施股票期权激励计划，构建高凝聚力的人才队伍
报告期内，公司实施了2019年股票期权激励计划的首次授予，向公司337名核心技术及管理骨干授予2798.4万份股票期权。公司层面业绩考核目标为，以2018年营业收入或净利润值为基数，2020-2022年增长率不低于30%、50%、100%，有效提高了团队的战斗力和向心力，为公司的长远发展提供了人才保障。
2、积极回馈股东，维护广大投资者利益，树立良好形象
公司于2020年6月17日召开第四届董事会第十六次会议、2020年6月29日召开2019年度股东大会审议并通过了《关于变更公司回购股份用途的议案》，同意将两期回购的全部股份予以注销并相应减少注册资本。经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，公司两期回购股份注销事宜已于2020年7月20日办理完成。公司合计共注销39,616,240股社会公众股，占回购注销前公司总股本的4.04%，回购总金额为312,745,327.08元（不含交易费用）。公司将两期回购的全部股份予以注销，相应减少公司总股本数额，有利于进一步提升每股收益水平，增强投资者对公司的投资信心，维护广大投资者的利益，符合公司发展战略规划。
展望下半年，公司将坚持以质量、技术、服务为企业的核心价值，以成为国际国内领先的光电成像显示及半导体工艺材料开发制造商为发展目标，积极开拓市场，深化内部管理，提升产品质量，争取以良好业绩回报广大投资者。
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二、公司面临的风险和应对措施 1、宏观经济环境变化风险 现阶段全球疫情和世界经济形势严峻复杂，地缘政治风险上升，贸易保护主义抬头，叠加新冠肺炎疫情影响，世界经济出现衰退，全球贸易需求出现萎缩。目前外部去全球化趋势愈演愈烈，并结合新冠疫情所带来的经济活动放缓，中国出口增速已出现减缓趋向，可能会对相关制造产业造成冲击，由于公司产品出口业务占营收比重较大，可能对公司国外市场的订单的稳定和产品交付造成一定的负面影响。 对策：一是密切关注新冠疫情的发展情况，随时把握政策动态，加强对区域市场政治经济形势进行分析和评估，提前预判进而做出合理的计划与安排，以降低对公司海外销售造成的影响，同时加强对局势稳定区域的销售和市场开发，以市场增量来弥补可能存在的损失；二是公司充分利用自身的规模成本优势、技术优势、研发优势，把握市场动态，进行合理的产品布局，提升市场服务及营销队伍能力，同时加快产品研发与创新，保障、提升盈利水平。 2、应收账款回收风险 国内外宏观经济的不确定性和国内产业政策的变化，导致部分客户经营风险加大、盈利能力下滑。随着公司业务规模的快速扩大，应收账款规模可能还将相应扩大，但若客户经营状况发生急剧变化，公司将面临坏账增加和资金周转效率下降。如果发生大额应收账款未能及时收回的情况，将会给公司带来不利影响。 对策：公司主要应收账款债务方均是规模大、资信良好、实力雄厚、与公司有着长期合作关系的合作伙伴，应收账款有较强保障。此外，公司已向中国出口信用保险公司、中国人民财产保险股份有限公司办理中国出口信用保险，以规避和防范应收 湖北鼎龙控股股份有限公司2020年半年度报告全文 账款未能及时收回的风险。同时，不断完善客户信用管理体系，优化客户资源，针对不同的客户采取不同的结算方式，通过积极调整销售策略、加大回款催收力度、加强应收帐款回款考核等措施保障资产安全，降低应收账款增加的风险。 3、新项目市场开拓风险 公司新项目光电半导体工艺材料产业，技术难度较大，产品主要竞争对手均为国际知名企业，能否迅速开拓市场面临一定风险；公司CMP抛光垫、PI浆料等产品的下游客户认证周期长，对产品质量要求较高，能否快速通过重要客户的认证也存在一定的不确定性。 对策：公司通过持续改进技术研发，完善已有产品各项性能指标，巩固并扩大现有产品领先优势；充分利用湖北集成电路和光电显示产业集群优势，与客户形成的良好合作关系，发挥研发创新与生产的本地优势，为客户提供快捷方便的差异化、订制化服务；通过对客户需求的快速反应、新产品的不断开发、产品品质的稳定性，逐步建立品牌优势并增加客户粘性；通过加强各业务间的协同效应，实现客户和资源共享，推进在重要客户的认证与合作。 4、商誉减值风险 截至本报告期末，公司因实施重大资产重组和并购已累计形成商誉金额9.26亿元。如果未来受宏观经济形势变化、整体行业萎靡、市场拓展、内部管理或其他原因导致相关公司未来经营状况未达预期，可能出现计提商誉减值的风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。 对策：公司高度重视商誉减值风险，制定了务实、全面的风险防控措施。一方面，通过并购协议约定业绩承诺、核心团队服务期限、发行股票支付对价等方式，固定原有团队并激发其积极性，确保并购对象经营稳定；另一方面，公司将并购对象核心人员纳入股权激励计划，绑定并购公司核心团队与公司利益；此外，公司还将通过体系协同、强化并购对象风险控制、提升原材料议价能力、完善销售模式等多种手段帮助其提升业绩水平，多维度、多角度防控商誉减值风险。同时，公司积极关注商誉对应标的公司的经营质量，定期在年末进行减值测试，并加强并购对象公司治理、规范运作和经营业绩管控，采取有效措施防范和化解商誉减值带来的不利影响，保障公司股东利益。 5、环保安全风险 近年来，环境保护和安全生产已经日益重要，并成为企业生产经营的基础条件。根据国家出台的一系列政策，各级政府环保、安全部门执法依据及措施还将进一步细化。尽管公司始终重视履行环境保护的社会责任，持续采用先进技术、增加环保安全投入，但随着国家环保安全监管力度的持续加强，再加上各种相关标准和要求逐步提高，仍存在一定的环境安全风险。对策：通过建立健全公司安全环保管理标准和体系，落实环保、安全责任；开展隐患排查治理；改造环保设施；强化安全环保风险管理，持续开展事故应急演练和培训，提升安全、环保风险预防性和预见性能力，降低环保和安全风险。 此外，公司还面临耗材业务产品降价风险、投后整合管理风险、科研技术人才流失风险、知识产权风险、汇率变动风险等风险，详见2019年年报。
三、核心竞争力分析 报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。详见2019年年度报告竞争力分析。 湖北鼎龙控股股份有限公司2020年半年度报告全文
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